En la tarde del 30 de julio en Hanoi, el Ministerio de Finanzas coordinó con el periódico Lao Dong para organizar un taller sobre "Actualización del mercado de valores, ampliación de los canales de movilización de capital para la economía".
En su discurso inaugural, el Sr. Bui Hoang Hai, vicepresidente de la Comisión Estatal de Valores, destacó: «Actualmente, Vietnam cuenta con más de 10 millones de inversores que participan en el mercado de valores. La liquidez del mercado se encuentra en el nivel más alto de la región, superando a algunos mercados con más de 70 a 100 años de desarrollo».
Al 21 de julio de 2025, el VN-Index alcanzó 1.485,05 puntos, un 7,9% más en comparación con el final del mes anterior y un 17,2% más en comparación con el final de 2024. La capitalización de mercado de las tres bolsas de valores HOSE, HNX y UPCoM alcanzó los 8.214 billones de VND, equivalentes a 328.500 millones de USD, lo que representa el 71,4% del PIB estimado en 2024. El mercado de bonos también registró una escala de cotización de 2.503 billones de VND (100.000 millones de USD), equivalente al 21,7% del PIB.
“Estas cifras muestran que el mercado de valores está consolidando gradualmente su papel como un canal eficaz de movilización de capital a mediano y largo plazo, junto con el sistema bancario comercial”, evaluó el Sr. Bui Hoang Hai.
En el taller, la Sra. Pham Thi Thuy Linh, Jefa del Departamento de Desarrollo del Mercado de Valores de la Comisión Estatal de Valores, presentó soluciones y orientaciones para cumplir con los criterios de mejora de calificación de las agencias internacionales de calificación, como FTSE Russell y MSCI. En consecuencia, Vietnam ha emitido los documentos legales necesarios para cumplir con los nueve criterios de FTSE Russell para mercados secundarios emergentes.
En particular, para abordar dos criterios previamente incumplidos, el ciclo de pago (DvP) y los costos de transacción fallida, el Ministerio de Finanzas emitió las Circulares 68/2024/TT-BTC y 18/2025/TT-BTC. El sistema de negociación que no requiere fondos suficientes al momento de colocar una orden (NPF) se ha implementado en 10 compañías de valores y 10 bancos custodios, logrando más de 90.000 transacciones por un valor superior a 20 billones de VND.
La Sra. Pham Thuy Linh afirmó que, de cientos de miles de órdenes NPF ejecutadas, solo se registraron cuatro transacciones fallidas y todas se procesaron correctamente. El valor de las transacciones realizadas bajo el mecanismo NPF representa aproximadamente el 50% de las transacciones realizadas por inversores extranjeros.
Además, se ha implementado ampliamente la divulgación de información bilingüe vietnamita-inglés para las empresas que cotizan en bolsa, lo que ayuda a aumentar la transparencia y el acceso para los inversores internacionales.
El 5 de mayo de 2025, el sistema de tecnología de la información KRX entró oficialmente en funcionamiento. Este sistema sincroniza las funciones de transacción, registro, custodia, compensación y pago, conectando las dos bolsas, los bancos de pago y los miembros depositarios. Tras casi tres meses de funcionamiento, el sistema ha operado de forma estable y sin errores graves.
El sistema KRX allana el camino para la implementación de nuevos productos como negociación de valores pendientes, negociación intradía, derivados, CCP (contrapartes centrales de compensación), bonos cotizados e instrumentos financieros de acuerdo con estándares internacionales.
El Sr. Nguyen Son, presidente de la Junta Directiva de la Corporación de Depósito y Compensación de Valores de Vietnam (VSDC), afirmó que el modelo CCP ha operado eficazmente en el mercado de derivados desde el 10 de agosto de 2017. Sobre esta base, la VSDC está coordinando con la Comisión Estatal de Valores el desarrollo de un mecanismo CCP para el mercado de valores subyacente, cuya entrada en funcionamiento está prevista para el primer trimestre de 2027.
Uno de los productos que el mercado espera con interés es la negociación intradía y la venta de valores a la espera de su devolución. Sin embargo, el Sr. Nguyen Son señaló que se debe tener precaución al implementar esto debido al posible riesgo de insolvencia si los miembros del mercado no lo controlan adecuadamente.
La práctica internacional muestra que en EE. UU., donde existen requisitos estrictos para los inversores, solo alrededor del 10 % obtiene ganancias con el day trading. Por lo tanto, el momento de la implementación en Vietnam se evaluará cuidadosamente, priorizando la venta de valores pendientes, cuando el sistema tecnológico y el mecanismo de control sean estables.
Además, el organismo gestor también planea implementar operaciones de mediodía para ampliar el horario de negociación, reducir la presión de la sesión temprana y aproximarse a las prácticas internacionales.
En el futuro próximo, la Comisión Estatal de Valores seguirá implementando soluciones para aumentar la profundidad y diversificar los productos del mercado: desarrollar bonos verdes y bonos de construcción; promover IPOs asociadas a cotizaciones; alentar a empresas con IED a cotizar; construir un piso de negociación de créditos de carbono y capital para nuevas empresas.
El proyecto de modificación del Decreto 155/2020/ND-CP también propone exigir a las empresas que revelen la tasa máxima de propiedad extranjera para facilitar la participación de los inversores internacionales en el mercado durante la actualización.
Además, la Comisión Estatal de Valores y el Banco Estatal también modificaron las regulaciones relacionadas con la apertura y uso de cuentas de pago para inversionistas extranjeros, como la Circular 03/2025/TT-NHNN y la Circular 17/2024/TT-NHNN, para simplificar los procedimientos y garantizar los requisitos contra el lavado de dinero.
La modernización no solo contribuye a atraer flujos de capital extranjero a gran escala, estables y a largo plazo, sino que también impulsa con fuerza la reforma del mercado financiero, contribuyendo al desarrollo de la economía privada y mejorando la competitividad nacional. Este es un objetivo estratégico, enmarcado en el desarrollo del mercado bursátil vietnamita hasta 2030, de acuerdo con la Decisión 1726/QD-TTg del Primer Ministro .
Fuente: https://nhandan.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-tao-luc-hut-dong-von-quoc-te-post897527.html
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