Τα τραπεζικά ομόλογα προσελκύουν επενδυτές

Στοιχεία που δημοσιεύθηκαν πρόσφατα από την Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) δείχνουν ότι κατά το πρώτο εξάμηνο του 2024, το ποσό των νεοεκδοθέντων εταιρικών ομολόγων έφτασε τα 202.400 δισεκατομμύρια VND. Εκ των οποίων, το 70% εκδόθηκε από εμπορικές τράπεζες με επιτόκια πολύ υψηλότερα από τα κανονικά επιτόκια αποταμίευσης.

Αγώνας δρόμου για την έκδοση ομολόγων

Συνήθως, η Τράπεζα Γεωργίας και Αγροτικής Ανάπτυξης του Βιετνάμ ( Agribank ) μόλις κινητοποίησε με επιτυχία 10.000 δισεκατομμύρια VND σε δημόσια ομόλογα το 2024 για περισσότερους από 5.000 εγχώριους και ξένους ιδιώτες και θεσμικούς επενδυτές. Τα ομόλογα της Agribank έχουν επιτόκιο 6,68%/έτος, πολύ υψηλότερο από το 24μηνο επιτόκιο αποταμίευσης της τράπεζας, το οποίο ανέρχεται σε 4,8%/έτος.

Η Agribank συμμετέχει επίσης στην κούρσα για την έκδοση ομολόγων με σκοπό την άντληση κεφαλαίων.

Η Τράπεζα Ανάπτυξης της Πόλης Χο Τσι Μινχ ( HDBank ) προσέφερε επίσης τη δεύτερη παρτίδα ομολόγων στο κοινό με ονομαστική αξία 100.000 VND/ομόλογο, με συνολική αξία έκδοσης 1.000 δισεκατομμυρίων VND. Αυτή η παρτίδα ομολόγων έχει διάρκεια 7 ετών, το κυμαινόμενο επιτόκιο υπολογίζεται με βάση το επιτόκιο αναφοράς συν ένα περιθώριο 2,8%/έτος (περίπου 7,5%/έτος).

Εν τω μεταξύ, η BVBank προσφέρει ομόλογα στο κοινό (φάση 1) με σταθερό επιτόκιο πρώτου έτους έως 7,9%/έτος. Συνεπώς, με μόνο 10 εκατομμύρια VND, οι ιδιώτες πελάτες μπορούν να αγοράσουν και να διακρατήσουν ομόλογα της BVBank για διάρκεια 6 ετών.

Προηγουμένως, μια σειρά από εμπορικές τράπεζες ανταγωνίζονταν επίσης για την έκδοση ομολόγων με σκοπό την άντληση κεφαλαίων, όπως: η MB με 10.000 δισεκατομμύρια VND, η VietinBank με 5.000 δισεκατομμύρια VND,η SHB με 3.000 δισεκατομμύρια VND...

Σύμφωνα με ορισμένους επενδυτές, αυτά τα επιτόκια είναι πιο ανταγωνιστικά από τα τρέχοντα επιτόκια αποταμίευσης. Αυτό προσελκύει πολλούς ανθρώπους να μεταφέρουν τα αδρανή χρήματά τους από τις αποταμιεύσεις τους στην αγορά ομολόγων για να απολαύσουν υψηλότερα επιτόκια.

Η κα Ngoc Tu (που ζει στην Περιοχή 7, στην πόλη Χο Τσι Μινχ) μόλις αποφάσισε να χρησιμοποιήσει 1 δισεκατομμύριο VND σε αδρανή χρήματα για να αγοράσει ομόλογα που εκδίδονται στο κοινό από μια εμπορική τράπεζα με επιτόκιο περίπου 8%/έτος. «Η αγορά ακινήτων είναι ακόμα ήρεμη, οι μετοχές ενέχουν υψηλούς κινδύνους, ενώ ο χρυσός δεν είναι εύκολο να επενδυθεί. Αποφάσισα να επιλέξω να αγοράσω ομόλογα που εκδίδονται στο κοινό από την τράπεζα, επειδή το επιτόκιο είναι υψηλότερο από τις αποταμιεύσεις και ο κίνδυνος είναι χαμηλότερος από άλλα κανάλια» - εξήγησε η κα Ngoc Tu.

Σύμφωνα με τον κ. Ngo Minh Sang, Διευθυντή του Τμήματος Προσωπικών Πελατών της BVBank, τα τραπεζικά ομόλογα αποτελούν ένα ασφαλές και αποτελεσματικό επενδυτικό κανάλι. Αυτά τα ομόλογα εκδίδονται και προσφέρονται από την ίδια την τράπεζα και θα καταχωρούνται κεντρικά στο Αποθετήριο και Εκκαθάριση Αξιών του Βιετνάμ και θα εισαχθούν στο σύστημα συναλλαγών του Χρηματιστηρίου Αξιών του Ανόι (HNX) μετά το τέλος της προσφοράς.

Τι πρέπει να προσέξετε κατά την αγορά τραπεζικών ομολόγων;

Μιλώντας σε δημοσιογράφους της εφημερίδας Nguoi Lao Dong, ο οικονομικός εμπειρογνώμονας - Δρ. Dinh The Hien, δήλωσε επίσης ότι τα τραπεζικά ομόλογα αποτελούν ένα ασφαλές και αποτελεσματικό επενδυτικό κανάλι σε σύγκριση με τις κανονικές αποταμιεύσεις σήμερα.

Επί του παρόντος, το επιτόκιο για καταθέσεις ταμιευτηρίου με διάρκεια άνω των 12 μηνών στις κρατικές εμπορικές τράπεζες είναι περίπου 4,7%/έτος, ενώ στις μετοχικές εμπορικές τράπεζες είναι περίπου 5%-5,5%/έτος. Τα τραπεζικά ομόλογα και οι καταθέσεις ταμιευτηρίου είναι παρόμοια, επειδή ουσιαστικά δανείζουν χρήματα στις τράπεζες και η τράπεζα υποχρεούται να καταβάλει τόκους επί του ποσού αυτού.

«Ωστόσο, η επένδυση σε τραπεζικά ομόλογα απαιτεί αδρανές κεφάλαιο για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα (συνήθως 3-7 χρόνια) από τις κανονικές αποταμιεύσεις. Η αγορά τραπεζικών ομολόγων είναι ασφαλέστερη και λιγότερο επικίνδυνη από άλλα επενδυτικά κανάλια. Εάν χρειάζονται κεφάλαια, οι πελάτες μπορούν επίσης να ενεχυριάσουν ή να υποθηκεύσουν ομόλογα για να δανειστούν χρήματα για να τα αποπληρώσουν στην εκδότρια τράπεζα, επομένως η ρευστότητα εξακολουθεί να είναι υψηλή» - ανέλυσε ο Δρ. Dinh The Hien.

Σύμφωνα με την κα. Nguyen Thi Thao Nhu, Ανώτερη Διευθύντρια Ιδιωτών Πελατών - Rong Viet Securities Company (VDSC), τα επιτόκια των τραπεζικών ομολόγων της τάξης του 7% - 8%/έτος μπορεί να είναι χαμηλότερα από τις επενδύσεις σε μετοχές και ακίνητα, αλλά οι κίνδυνοι είναι χαμηλότεροι. Τα τραπεζικά ομόλογα θεωρούνται συχνά ασφαλέστερο επενδυτικό κανάλι, ειδικά στο πλαίσιο μιας ασταθούς χρηματοπιστωτικής αγοράς λόγω της σταθερότητας της εκδούσας τράπεζας και του αυστηρού ελέγχου από τον φορέα διαχείρισης.

Ωστόσο, η κα Nhu σημείωσε ότι κατά την αγορά τραπεζικών ομολόγων, οι επενδυτές θα πρέπει να δίνουν προτεραιότητα στην επιλογή ομολόγων από αξιόπιστες τράπεζες με καλές οικονομικές καταστάσεις για την ελαχιστοποίηση των κινδύνων. Επιπλέον, είναι απαραίτητο να εξεταστεί προσεκτικά η διάρκεια του ομολόγου ώστε να ανταποκρίνεται στις ανάγκες των επενδυτών. Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα συχνά έχουν υψηλά επιτόκια, αλλά είναι λιγότερο ευέλικτα.

Η κα Thao Nhu έκανε τη σύγκριση: «Τα επιτόκια ομολόγων είναι σταθερά, ενώ τα επιτόκια της αγοράς μπορούν να αλλάξουν. Εάν τα επιτόκια της αγοράς αυξηθούν, τα ομόλογα σταθερού επιτοκίου ενδέχεται να γίνουν λιγότερο ελκυστικά και αντίστροφα. Τα ομόλογα ενδέχεται να είναι δύσκολο να μεταπωληθούν στη δευτερογενή αγορά εάν χρειαστεί να μεταπωληθούν νωρίς, επομένως οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπόψη αυτόν τον κίνδυνο».

Ένας παράγοντας που επισημαίνεται από πολλούς ειδικούς από χρηματιστηριακές εταιρείες είναι ότι, παρόλο που τα τραπεζικά ομόλογα έχουν υψηλότερο επίπεδο αξιοπιστίας, η εμπιστοσύνη των επενδυτών στην αγορά εταιρικών ομολόγων δεν έχει ανακάμψει μετά την κρίση των τελευταίων δύο ετών, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει την ικανότητα μεταπώλησης και την αγοραία αξία των ομολόγων.

Οι αναλυτές της Maybank Securities Company πιστεύουν ότι τα τραπεζικά ομόλογα έχουν υψηλό επίπεδο ασφάλειας, επομένως τα επιτόκια είναι συνήθως χαμηλότερα από τα ομόλογα μη τραπεζικών ομίλων (ομάδων επιχειρήσεων). Τα επιτόκια είναι μόνο ένας από τους παράγοντες κατά την αξιολόγηση ενός επενδυτικού προϊόντος, εκτός από την πιθανότητα ζημίας, τη διάρκεια του ομολόγου, την ικανότητα δευτερογενούς μεταπώλησης και την ικανότητα πληρωμής του εκδότη...

Προλάβετε το πιστωτικό κύμα στο τέλος του έτους

Η έκθεση για την αγορά εταιρικών ομολόγων του Αυγούστου 2024 που δημοσιεύθηκε πρόσφατα από τον οργανισμό αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας FiinRatings δείχνει ότι κατά τους πρώτους 7 μήνες του τρέχοντος έτους, η συνολική αξία έκδοσης ιδιωτικών εταιρικών ομολόγων έφτασε τα 178.500 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 57% σε σχέση με την ίδια περίοδο πέρυσι.

Σύμφωνα με την FiinRatings, για να καλυφθεί η ζήτηση για ταχεία πιστωτική ανάπτυξη από τον Ιούνιο, χωρίς να αυξηθεί ακόμη το κεφάλαιο καταχώρισης, τα πιστωτικά ιδρύματα πρέπει να συνεχίσουν να ενοποιούν τις μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες πηγές κεφαλαίου για διάστημα 3 ετών μέσω έκδοσης ομολόγων. Ο βελτιωμένος ρυθμός απορρόφησης του κεφαλαίου τραπεζικών ομολόγων θα βοηθήσει την αγορά εταιρικών ομολόγων να ανακάμψει.

Πηγή: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm