Η παγκόσμια αγορά χρυσού προετοιμάζεται για την «ψηφιακή επανάσταση» από το 2026

Το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού θα δοκιμάσει έναν μηχανισμό PGI στο Λονδίνο, ο οποίος θα επιτρέπει στους επενδυτές να κατέχουν χρυσό σε κλασματικές συναλλαγές σε πραγματικό χρόνο, σηματοδοτώντας ένα βήμα μπροστά στην εισαγωγή του φυσικού χρυσού στην ψηφιακή εποχή.

Ράβδοι χρυσού σε αίθουσα συναλλαγών στη Σεούλ της Νότιας Κορέας. Φωτογραφία: Yonhap/TTXVN

Το Παγκόσμιο Συμβούλιο Χρυσού (WGC) ανακοίνωσε πρόσφατα σχέδια για την πιλοτική εφαρμογή του μοντέλου Συγκεντρωτικών Συμφερόντων Χρυσού (PGI) στο Λονδίνο από τις αρχές του 2026.

Πρόκειται για έναν μηχανισμό που επιτρέπει στους επενδυτές να κατέχουν χρυσό σε κλασματική μορφή και να πληρώνουν σε πραγματικό χρόνο, φέρνοντας αυτό το μακροχρόνιο ασφαλές καταφύγιο ένα βήμα παραπέρα στην ψηφιακή εποχή.

Αυτό είναι το τελευταίο βήμα στην πολυετή προσπάθεια του WGC να ψηφιοποιήσει την αγορά χρυσού, με φιλοδοξίες να εκσυγχρονίσει τη βιομηχανία εμπορίας πολύτιμων μετάλλων στο Λονδίνο, αξίας περίπου 900 δισεκατομμυρίων δολαρίων.

Ωστόσο, η επιτυχία της ΠΓΕ εξαρτάται από την ικανότητά της να ξεπεράσει την αντίσταση των καθιερωμένων ενδιαφερόμενων μερών και να προσαρμοστεί σε νομικά πλαίσια που είναι ασυνεπή μεταξύ των χωρών.

Τι είναι ο «ψηφιακός χρυσός»;

Επί του παρόντος, η αγορά χρυσού του Λονδίνου λειτουργεί κυρίως σε δύο μορφές: τον «κατανεμημένο» χρυσό (ο οποίος μπορεί περίπου να ονομαστεί φυσικός χρυσός, κατανεμημένος σε συγκεκριμένες ράβδους) και τον «μη κατανεμημένο» χρυσό (ο οποίος έχει υψηλότερη ρευστότητα αλλά ενέχει περισσότερους κινδύνους).

Το PGI θεωρείται ως «τρίτη επιλογή» για εξωχρηματιστηριακές συναλλαγές χρυσού (OTC).

Σύμφωνα με αυτό το μοντέλο, οι τράπεζες και οι επενδυτές μπορούν να αγοράσουν και να πουλήσουν την κυριότητα ενός μέρους φυσικού χρυσού που τηρείται σε ξεχωριστούς, κοινούς λογαριασμούς μέσω μιας δομής εμπιστοσύνης.

Σύμφωνα με τους Financial Times, η δίκη θα ξεκινήσει με μια σειρά από χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στο Λονδίνο από τις αρχές του 2026.

Σε αντίθεση με τα κρυπτονομίσματα, ο ψηφιακός χρυσός συνδέεται με την φυσική αγορά. Κάθε μονάδα PGI αντιστοιχεί σε μια συγκεκριμένη ποσότητα χρυσού που είναι αποθηκευμένη και οι συναλλαγές καταγράφονται στο blockchain για να διασφαλίζεται η διαφάνεια.

«Θέλουμε να τυποποιήσουμε το επίπεδο ψηφιακών συναλλαγών χρυσού, έτσι ώστε τα χρηματοοικονομικά προϊόντα σε άλλες αγορές να μπορούν να εφαρμοστούν και σε χρυσό», δήλωσε ο David Tait, Διευθύνων Σύμβουλος της WGC.

Το PGI θεωρείται ως μια μορφή «ψηφιακού διαβατηρίου» για τον χρυσό, εμπνευσμένο από προηγούμενα μοντέλα όπως τα χρυσά ETF ή τα χρυσά stablecoins (όπως το Paxos Gold), τα οποία απαιτούν 100% φυσικά αποθέματα χρυσού για να αποφευχθεί ο κίνδυνος «κενής» κυκλοφορίας.

Οφέλη και προκλήσεις

Για τους θεσμικούς επενδυτές, ο ψηφιακός χρυσός προσφέρει μεγάλες δυνατότητες. Αντί να αποτελεί απλό αποθεματικό περιουσιακό στοιχείο, ο χρυσός μπορεί να γίνει ένα ευέλικτο χρηματοοικονομικό μέσο. «Για τις τράπεζες, ο χρυσός μπορεί να χρησιμοποιηθεί ως εγγύηση, επιτρέποντάς τους να αποκομίσουν σημαντικές αποδόσεις», δήλωσε ο κ. Tait.

Σύμφωνα με την WGC, η PGI συνδυάζει τα πλεονεκτήματα δύο υφιστάμενων μοντέλων χρυσού OTC, συμπεριλαμβανομένης της ασφάλειας του φυσικού χρυσού, των πλεονεκτημάτων της διαιρετότητας, της εύκολης εξασφάλισης και της γρήγορης μεταφοράς.

Ωστόσο, εξακολουθεί να υπάρχει μεγάλος σκεπτικισμός σχετικά με αυτό το μοντέλο, ειδικά στο ασαφές κανονιστικό περιβάλλον. Οι αρχές εξακολουθούν να συζητούν εάν ο ψηφιακός χρυσός θα πρέπει να θεωρείται τίτλος ή παράγωγο, ενώ κάθε χώρα τον εφαρμόζει διαφορετικά, γεγονός που δυσχεραίνει την διασυνοριακή εφαρμογή.

Σε αντίθεση με τα stablecoins που συνδέονται με νομίσματα fiat και έχουν γίνει δημοφιλή λόγω της ρευστότητάς τους, ο «ψηφιακός χρυσός» εξακολουθεί να διακρατείται κυρίως παθητικά και δεν έχει ακόμη γίνει μέσο πληρωμής ή κοινή λογιστική μονάδα.

Η αναντικατάστατη θέση του φυσικού χρυσού

Παρά τα πολλά εμπόδια, ο «ψηφιακός χρυσός» σταδιακά προσελκύει την προσοχή, ειδικά από τη νεότερη γενιά επενδυτών. Σύμφωνα με έρευνα της HSBC για το 2025, το 41% ​​των επενδυτών σχεδιάζουν να κατέχουν χρυσό τους επόμενους 12 μήνες, εκ των οποίων το 28% θέλει να κατέχει «ψηφιακό χρυσό».

Ωστόσο, οι αναλυτές λένε ότι ο ψηφιακός χρυσός είναι απίθανο να αντικαταστήσει πλήρως τον φυσικό χρυσό, ο οποίος παίζει βασικό ρόλο στα συναλλαγματικά αποθέματα των κεντρικών τραπεζών και στην πολιτιστική ζήτηση. Οι παγκόσμιες κεντρικές τράπεζες κατέχουν σήμερα περίπου 36.000 τόνους χρυσού και έχουν προσθέσει περισσότερους από 1.000 τόνους κάθε χρόνο τα τελευταία τρία χρόνια, ένα ρεκόρ υψηλό.

Σε επίπεδο νοικοκυριών, η ελκυστικότητα του φυσικού χρυσού παραμένει ισχυρή. Στην Ασία και τη Μέση Ανατολή, τα κοσμήματα αντιπροσωπεύουν μεγάλο ποσοστό της ζήτησης χρυσού. Στο Ηνωμένο Βασίλειο, τα χρυσά νομίσματα δεν θεωρούνται μόνο επένδυση, αλλά είναι επίσης δημοφιλή για την καλλιτεχνική τους αξία και την πολιτιστική τους σημασία.

Σύμφωνα με τους ειδικούς, το μέλλον μπορεί να βρίσκεται σε μια υβριδική προσέγγιση: Ο φυσικός χρυσός εξακολουθεί να αποτελεί «αντιστάθμιση» έναντι του πληθωρισμού και των χρηματοοικονομικών κινδύνων, ενώ ο ψηφιακός χρυσός προσφέρει τα πλεονεκτήματα της ρευστότητας, του χαμηλού κόστους και των ταχύτερων ταχυτήτων πληρωμών.

Πηγή: VNA

Πηγή: https://baodongnai.com.vn/kinh-te/202509/thi-truong-vang-toan-cau-chuan-bi-don-cuoc-cach-mang-so-tu-nam-2026-57f01b5/