Εβδομάδα χρηματιστηρίου 21 - 25/7: Στρατηγική επένδυσης όταν ο δείκτης VN ​​φτάσει τις 1.500 μονάδες

Ο δείκτης VN ​​«παλεύει» πριν από το όριο των 1.500 μονάδων. 8 «οικογενειακές» μετοχές σημειώνουν ισχυρή άνοδο. Η αγορά αυξάνεται έντονα, αλλά εξακολουθεί να ενέχει κινδύνους. Πρόγραμμα πληρωμής μερισμάτων.

Ο δείκτης VN ​​"δυσκολεύεται" όταν φτάνει τους 1.500 πόντους

Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ γνώρισε την πέμπτη συνεχόμενη εβδομάδα ανόδου, φτάνοντας το όριο των 1.500 μονάδων για πρώτη φορά τα τελευταία τρία χρόνια. Ωστόσο, γρήγορα εμφανίστηκε πίεση σε αυτό το σημείο, με αποτέλεσμα ο δείκτης να βιώσει μια κατάσταση «διελκυστίνδας».

Στο τέλος της εβδομάδας, ο δείκτης VN ​​αυξήθηκε απότομα κατά 2,71% στις 1.497,28 μονάδες, το υψηλότερο επίπεδο κλεισίματος από το 2022.

Ρεκόρ αντιστοιχισμένης ρευστότητας, 45,5% υψηλότερη από τον μέσο όρο των 20 εβδομάδων. Την περασμένη εβδομάδα, η μέση εβδομαδιαία ρευστότητα στο χρηματιστήριο της HOSE έφτασε τα 1.416 εκατομμύρια μετοχές (+9,98%), που αντιστοιχεί σε αξία 34.207 δισεκατομμυρίων VND (+12,47%).

Η κατηγορία «Πράσινη» κάλυψε 17/21 βιομηχανικές ομάδες με αυξημένες μονάδες. Εκ των οποίων, ο κλάδος των Ακινήτων ηγήθηκε (+8,79%), ακολουθούμενος από τις Χρεωστικές (+5,44%) και τη Ζάχαρη (+3,47%). Αντίθετα, οι 3 βιομηχανικές ομάδες με την ισχυρότερη πίεση προσαρμογής με μικρές τιμές ήταν: Λιμάνια (-1,11%), Ασφάλειες (-0,95%), Χημικά (-0,53%).

Για τους ξένους επενδυτές, η αγοραστική δυναμική διατηρήθηκε σε υψηλό επίπεδο, με την αξία στο τέλος της εβδομάδας να φτάνει τα 1.220 δισεκατομμύρια VND. Η έμφαση δόθηκε στην VPB (VPBank, HOSE) που έφτασε τα 654 δισεκατομμύρια VND, στην SSI (SSI Securities, HOSE) που έφτασε τα 582 δισεκατομμύρια VND και στην MSN ( Masan , HOSE) που έφτασε τα 354 δισεκατομμύρια VND.

Οι ειδικοί ανέφεραν ότι η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ ολοκλήρωσε μια συναρπαστική εβδομάδα συναλλαγών, με τον δείκτη να φτάνει στο σημαντικό ψυχολογικό όριο των 1.500 μονάδων. Αυτή η βελτίωση ήρθε στο πλαίσιο της ανακοίνωσης των επιχειρηματικών αποτελεσμάτων πολλών επιχειρήσεων για το δεύτερο τρίμηνο του 2025, προσελκύοντας την προσοχή των κερδοσκοπικών και επενδυτικών ταμειακών ροών.

8 «οικογένειες μετοχών» αυξάνουν την αξία τους

Ο δείκτης VN-Index «πλησίασε» την ιστορική κορύφωση των 1.500 μονάδων, πράγμα που σημαίνει ότι η χρηματιστηριακή αγορά κατέγραψε κεφαλαιοποίηση σχεδόν 8,3 εκατομμυρίων δολαρίων VND. Εκ των οποίων, η αξία των μετοχών στο HOSE είναι 6,4 εκατομμύρια δισεκατομμύρια, στο HNX σχεδόν 0,4 εκατομμύρια δισεκατομμύρια και η κεφαλαιοποίηση της αγοράς των μετοχών που διαπραγματεύονται στο UPCOM είναι πάνω από 1,4 εκατομμύρια δισεκατομμύρια.

Αντιπροσωπεύοντας το 29% της συνολικής κεφαλαιοποίησης της αγοράς, που ισοδυναμεί με περισσότερα από 2,4 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND «στα χέρια» 8 «οικογενειών» μετοχών στο οικοσύστημα ιδιωτικών επιχειρήσεων, συμπεριλαμβανομένων των: Vingroup , Masan Group , FPT , GELEX , T&T Group , Sovico Group , Hoang Huy και DNP-Tasco .

Η μετοχή της VIC «αυξάνεται ραγδαία» πρόσφατα (Στιγμιότυπο οθόνης)

Για την Vingroup, οι 4 κωδικοί VIC (Vingroup, HOSE), VHM (Vinhomes, HOSE), VRE (Vincom Retail, HOSE), VEF (VEFAC JSC, UPcoM) έχουν φτάσει τα 1,11 εκατομμύρια δισεκατομμύρια VND, αντιπροσωπεύοντας το 45% της συνολικής αξίας του ομίλου, που ισοδυναμεί με το 13% ολόκληρης της αγοράς.

Σε λίγο περισσότερο από 6 μήνες, η κεφαλαιοποίηση του οικοσυστήματος έχει αυξηθεί κατά 186% από την αρχή του έτους. Η κύρια κινητήρια δύναμη προέρχεται από την «μητρική μετοχή» Vingroup (VIC, HOSE) που αυξήθηκε κατά 193% και το «ατού» της ακίνητης περιουσίας Vinhomes (VHM, HOSE) που αυξήθηκε κατά 140%.

Οι «Αυτές» Hoang Huy και GELEX ακολούθησαν από κοντά με αύξηση κεφαλαιοποίησης 86% και 83% αντίστοιχα, όπου η HHS (Hoang Huy Services) αυξήθηκε κατά 162%, η GEE (Gelex Electricity, HOSE) αυξήθηκε κατά 359% και η GEX (Gelex Group, HOSE) αυξήθηκε κατά 134%.

Επίσης, ο Όμιλος T&T αναπτύσσεται με θετικό τρόπο με 4 μέλη: SHB (SHB, HOSE), SHS (SHS Securities, HNX), CQN (Quang Ninh Port, UPCoM), VIF (Vinafor, HNX).

Οι μετοχές εισέρχονται σε κύκλο ανάκαμψης με τα επιχειρηματικά αποτελέσματα του δεύτερου τριμήνου του 2025

Συνολικά, ο κλάδος των κινητών αξιών του Βιετνάμ σημείωσε σαφή ανάκαμψη το δεύτερο τρίμηνο του 2025 και το πρώτο εξάμηνο του 2025, χάρη στη βελτιωμένη ρευστότητα της αγοράς, την υπέρβαση των 1.500 μονάδων του δείκτη VN και την απόδοση των ταμειακών ροών των μεμονωμένων επενδυτών.

Η εικόνα των πρώτων 6 μηνών του έτους δείχνει ότι ο κλάδος των κινητών αξιών εισέρχεται σε έναν κύκλο ανάκαμψης, αλλά όχι για όλους. Η διαφοροποίηση θα συνεχιστεί και μόνο όσοι προσαρμοστούν γρήγορα και επενδύσουν αποτελεσματικά θα είναι σε θέση να διατηρήσουν τη θέση τους στο επόμενο διάστημα.

Στην κορυφή βρίσκεται η Techcom Securities (TCBS), με τα κέρδη μετά από φόρους (PT) να φτάνουν τα 1.420 δισεκατομμύρια VND, αυξημένα κατά 9% σε σχέση με την ίδια περίοδο. Αυτό είναι επίσης το τρίμηνο με τα υψηλότερα κέρδη της TCBS από την αρχή του έτους, συμβάλλοντας σημαντικά στα συσσωρευμένα αποτελέσματα των πρώτων 6 μηνών του έτους με 2.431 δισεκατομμύρια VND - αντιπροσωπεύοντας σχεδόν το 10% των συνολικών κερδών ολόκληρου του κλάδου.

Ακολουθεί η VPS Securities με καθαρά κέρδη 702 δισεκατομμυρίων VND, αυξημένα κατά 35% και η SSI Securities (SSI, HOSE) με καθαρά κέρδη 923 δισεκατομμυρίων VND, μειωμένα ελαφρώς κατά 1%.

Αξίζει να σημειωθεί ότι η VIX Securities (VIX, HOSE) κατέγραψε απροσδόκητα κέρδη ύψους 1.302 δισεκατομμυρίων VND, αυξημένα κατά 952% σε ετήσια βάση, χάρη στο τεράστιο όφελος από το ιδιόκτητο χαρτοφυλάκιο συναλλαγών της. Αυτό ήταν επίσης το τρίμηνο με το υψηλότερο ρεκόρ κερδών για την VIX στην ιστορία. Μετά από 6 μήνες, η VIX κατέγραψε καθαρά κέρδη ύψους 1.674 δισεκατομμυρίων VND - σχεδόν 5 φορές υψηλότερα από την ίδια περίοδο πέρυσι.

Αντιθέτως, ορισμένες εταιρείες μεγάλης κλίμακας κατέγραψαν μείωση των επιχειρηματικών αποτελεσμάτων. Η Ho Chi Minh City Securities Corporation (HSC) ανακοίνωσε μείωση 39% στα κέρδη του δεύτερου τριμήνου στα 192 δισεκατομμύρια VND λόγω του υψηλού κόστους προβλέψεων.

Η FPT Securities (FPTS) κατέγραψε επίσης τη μεγαλύτερη πτώση μεταξύ των κορυφαίων ομίλων, όταν τα καθαρά κέρδη στο δεύτερο τρίμηνο του 2025 ήταν μόνο 61 δισεκατομμύρια VND, μειωμένα κατά 62% σε ετήσια βάση, κυρίως λόγω του αντίκτυπου της ανατίμησης του χαρτοφυλακίου μετοχών. Η KB Securities Vietnam (KBSV) μειώθηκε κατά 20% στα 51 δισεκατομμύρια VND.

Ευκαιρία για τον δείκτη VN να επιστρέψει στο παλιό υψηλό, τι πρέπει να κάνουν οι επενδυτές;

Την περασμένη εβδομάδα, η χρηματιστηριακή αγορά συνέχισε να καταγράφει θετικές εξελίξεις, αφού ο δείκτης VN30 ξεπέρασε το ιστορικό του υψηλό το 2021. Παρά τις δύο μικρές διακυμάνσεις για να επανεξεταστεί το παλιό υψηλό, η αγορά ανέκτησε γρήγορα τη δυναμική της με ισχυρή εναλλαγή ταμειακών ροών μεταξύ των μετοχικών ομάδων. Στο τέλος της εβδομάδας, ο δείκτης VN ​​αυξήθηκε κατά 2,7% στις 1.497 μονάδες - πλησιάζοντας το υψηλότερο ιστορικό υψηλό που σημειώθηκε τον Ιανουάριο του 2022. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο όμιλος ακινήτων είχε πολλούς κορυφαίους κωδικούς που ξεπέρασαν τα ιστορικά υψηλά. Ο όμιλος κινητών αξιών επίσης

Σύμφωνα με τους ειδικούς, η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ διανύει μια περίοδο με πολλές ομοιότητες με την περίοδο 2020-2021, κατά την οποία ο ρυθμός αύξησης της προσφοράς χρήματος είναι πολύ ισχυρός, μόνο χαμηλότερος από την ίδια περίοδο του 2021. Αυτός είναι ένας από τους σημαντικούς παράγοντες που οδηγούν το κύμα ανάπτυξης της αγοράς.

Στην τρέχουσα ανοδική τάση, ειδικά με την υψηλή συναίνεση από την πολιτική άντλησης χρήματος, την επιστροφή των ξένων επενδυτών, τις υποστηρικτικές πολιτικές όπως οι δασμοί και την προοπτική αναβάθμισης της αγοράς, είναι δύσκολο να προβλεφθεί εάν οι μετοχές θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Επομένως, οι επενδυτές που κατέχουν βασικούς τομείς όπως οι τράπεζες, τα ακίνητα, το λιανικό εμπόριο, οι κινητές αξίες... με καλές τιμές κεφαλαίου θα πρέπει να είναι υπομονετικοί, ώστε να επιτρέψουν στα κέρδη να συνεχίσουν να τρέχουν.

Η μεγαλύτερη πρόκληση κατά τη διάρκεια μιας ανοδικής αγοράς δεν είναι η μείωση των ζημιών αλλά η διατήρηση μεγάλων κερδών. Πολλοί άνθρωποι δέχονται εύκολα μια απώλεια 10-20% χωρίς να πουλήσουν, αλλά σπεύδουν να αποκομίσουν κέρδη όταν έχουν κέρδος μόνο 5-10%, κάτι που μπορεί εύκολα να οδηγήσει στην απώλεια της ευκαιρίας για μεγάλο κέρδος.

Με τις προσδοκίες ότι η οικονομία θα συνεχίσει να διατηρεί την αναπτυξιακή της δυναμική, ο δείκτης VN ​​ενδέχεται να φτάσει τη ζώνη των 1.600 μονάδων.

Ορισμένες ομάδες του κλάδου επωφελούνται σαφώς από αυτήν την τάση, συνήθως οι μετοχές ακινήτων προσελκύουν μεγάλη προσοχή από τις ταμειακές ροές, χάρη στις ακόμη ελκυστικές αποτιμήσεις και τις ισχυρές πολιτικές υποστήριξης από τους διαχειριστικούς φορείς.

Σχόλια και συστάσεις

Ο κ. Nguyen Nhat Tan, Σύμβουλος Επενδύσεων της Mirae Asset Securities (MAS) , σχολίασε ότι ο δείκτης VN-Index πλησιάζει το ιστορικό υψηλό που σημειώθηκε στις αρχές του 2022 και η ρευστότητα σε ολόκληρη την αγορά παραμένει υψηλή.

Η αγορά επωφελείται από θετικά μηνύματα όπως: Το ΑΕΠ κατά το δεύτερο τρίμηνο αυξήθηκε κατά 7,5-8% - το υψηλότερο επίπεδο εδώ και 20 χρόνια. Ο Πρωθυπουργός και η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς προώθησαν τη μεταρρύθμιση των συναλλαγών, εφάρμοσαν το σύστημα CCP, το αναβάθμισαν ώστε να φτάσει στα περιφερειακά πρότυπα και πέτυχαν τον στόχο της αναβάθμισης της αγοράς. Αναμένεται ανάπτυξη έργων KRX και παραγώγων, ιδίως με την υποστήριξη της ρευστότητας και την προσέλκυση μετοχών από επαγγελματίες επενδυτές.

Οι επενδυτές πρέπει να έχουν κατάλληλες επενδυτικές στρατηγικές.

Οι μακροπρόθεσμες υποστηρικτικές μακροοικονομικές μεταρρυθμίσεις συμβάλλουν στη βελτίωση των διαρθρωτικών θεμελίων, της εμπιστοσύνης και της πρόσβασης σε κεφάλαια.

Ωστόσο, εξακολουθούν να υπάρχουν ορισμένοι κίνδυνοι, όπως: Ροές ξένων κεφαλαίων σε ορισμένες μεγάλες μετοχές που προκαλούν βραχυπρόθεσμες διαταραχές, χαμηλή ρευστότητα σε άλλους κλάδους· Κίνδυνοι από τον εμπορικό πόλεμο ΗΠΑ-Κίνας, περίπλοκες εξελίξεις της Fed (Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ) και του δολαρίου ΗΠΑ.

Ορισμένες συστάσεις επενδυτικής στρατηγικής για τους επενδυτές είναι οι εξής:

Διατήρηση υψηλού δείκτη μετοχών, ιεράρχηση ομάδων με θετικά αποτελέσματα λειτουργίας στο δεύτερο τρίμηνο - Τραπεζικές συναλλαγές, Χρηματιστηριακές αγορές.

Αποφύγετε την αγορά μετοχών που έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 30% τις τελευταίες 2 εβδομάδες.

Επωφεληθείτε από τη διόρθωση για να συσσωρεύσετε βασικές μετοχές όταν η αγορά διορθωθεί.

Παρακολουθήστε μακροοικονομικούς παράγοντες όπως η παρατήρηση της Fed, η συναλλαγματική ισοτιμία USD/VND και η πολιτική της Κίνας.

Η χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ δείχνει θετικά σημάδια ανάκαμψης χάρη στις ροές ξένων κεφαλαίων, σε ένα σταθερό μακροοικονομικό υπόβαθρο και στις προσδοκίες για ισχυρές μεταρρυθμίσεις.

Σε μια αγορά όπου οι προσδοκίες μπορούν να ωθήσουν τις τιμές των μετοχών κατά 50% σε 2 εβδομάδες, οι επενδυτές πρέπει να κατανοήσουν καλύτερα: τη διαχείριση των συναισθημάτων - τη διαχείριση των προσδοκιών και την ορθολογική κατανομή του κεφαλαίου, ειδικά τη γνώση του πώς να «αποκομίζουν κέρδη».

Η BSC Securities πιστεύει ότι ο δείκτης VN-Index βίωσε μια έντονη διελκυστίνδα πριν από το όριο των 1.500 μονάδων. Στις επόμενες συνεδριάσεις, η αγορά ενδέχεται να βιώσει μια ακόμη βραχυπρόθεσμη περίοδο αναταραχής για να διαμορφώσει μια νέα βάση τιμών ως προϋπόθεση για την επόμενη ανοδική τάση.

Η Asean Securities εκτίμησε ότι ο δείκτης VN-Index διατηρεί ακόμη την ανοδική τάση, ωστόσο, η αύξηση επιβραδύνεται καθώς ο δείκτης VN-Index πλησιάζει το ιστορικό του υψηλό. Στο επόμενο διάστημα, η αγορά θα συνεχίσει να παρουσιάζει διακυμάνσεις, με την κοντινή ζώνη στήριξης να είναι 1.460 - 1.480 μονάδες, ενώ η κοντινή αντίσταση βρίσκεται στις 1.500 μονάδες. Με βραχυπρόθεσμες θέσεις, οι επενδυτές με υψηλό ποσοστό μετοχών μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο μερικής αποκόμισης κέρδους, ειδικά με μετοχές που αυξάνονται ραγδαία και πλησιάζουν σε ισχυρές ζώνες αντίστασης. Εν τω μεταξύ, οι επενδυτές με υψηλό ποσοστό μετρητών μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο διερευνητικής εκταμίευσης σε περίπτωση διακυμάνσεων ή συσσώρευσης της βάσης μετοχών σε κορυφαίες ομάδες όπως οι Τράπεζες, οι Κινητές Αξίες και τα Ακίνητα.

Πρόγραμμα μερισμάτων αυτήν την εβδομάδα

Σύμφωνα με στατιστικά στοιχεία, 27 επιχειρήσεις ανακοίνωσαν δικαιώματα λήξης μερισμάτων την εβδομάδα 21-25 Ιουλίου, εκ των οποίων 18 επιχειρήσεις κατέβαλαν μερίσματα σε μετρητά, 6 επιχειρήσεις κατέβαλαν μερίσματα σε μετοχές, 2 επιχειρήσεις απένειμαν δωρεάν μετοχές, 1 επιχείρηση εξέδωσε μετατρέψιμα ομόλογα και 1 επιχείρηση εξέδωσε πρόσθετες μετοχές.

Το υψηλότερο ποσοστό είναι 162,91%, το χαμηλότερο είναι 0,5%.

6 επιχειρήσεις ανά απόθεμα:

Quang Ngai Agricultural Products and Food Joint Stock Company (APF, UPCoM) , ημερομηνία διαπραγμάτευσης χωρίς δικαίωμα προαίρεσης είναι 25 Ιουλίου, το επιτόκιο είναι 10%.

VIWACO JSC (VAV, UPCoM), η ημερομηνία αποκοπής του μερίσματος είναι 24/7, ο λόγος συμμετοχής είναι 50%.

Tipharco Pharmaceutical JSC (DTG, HNX), ημερομηνία διαπραγμάτευσης χωρίς δικαίωμα προαίρεσης είναι 24 Ιουλίου, το επιτόκιο είναι 15%.

Hai Phong Electricity, Water and Installation JSC (DNC, HNX), ημερομηνία διαπραγμάτευσης χωρίς δικαίωμα προαίρεσης είναι 24 Ιουλίου, το επιτόκιο είναι 25%.

Rox Key Holdings JSC (TN1, HOSE), ημερομηνία αποκοπής μερίσματος: 21 Ιουλίου, επιτόκιο 10%.

Εθνική Εταιρεία Αντασφάλισης του Βιετνάμ (VNR, HNX), ημερομηνία διαπραγμάτευσης ex-rights είναι 21 Ιουλίου, το επιτόκιο είναι 10%.

2 εταιρείες απονέμουν μετοχές:

Danang Rubber Corporation (ΛΔΚ, HOSE), ημερομηνία διαπραγμάτευσης ex-right είναι 23 Ιουλίου, ο λόγος είναι 30%.

FPT Corporation (FPT, HOSE), ημερομηνία αποκοπής μερίσματος: 21 Ιουλίου, επιτόκιο 15%.

1 επιχείρηση εκδίδει μετατρέψιμα ομόλογα:

Thanh Thanh Cong - Bien Hoa Joint Stock Company (SBT, HOSE), ημερομηνία διαπραγμάτευσης ex-right είναι 25 Ιουλίου, ο λόγος είναι 16291:100 (162,91%).

1 επιπλέον εκδότης:

Vietnam Airlines Corporation (HVN, HOSE) , ημερομηνία διαπραγμάτευσης ex-rights είναι 21 Ιουλίου, επιτόκιο 41%.

Πρόγραμμα πληρωμής μερίσματος μετρητών

*Ημερομηνία αποκοπής δικαιώματος: είναι η ημερομηνία συναλλαγής κατά την οποία ο αγοραστής, κατά την απόκτηση της κυριότητας των μετοχών, δεν θα απολαμβάνει συναφή δικαιώματα, όπως το δικαίωμα λήψης μερισμάτων, το δικαίωμα αγοράς πρόσθετων εκδοθεισών μετοχών, αλλά θα εξακολουθεί να απολαμβάνει το δικαίωμα να παραστεί στη γενική συνέλευση των μετόχων.

Κώδικας	Πάτωμα	Ημέρα GDKHQ	Ημερομηνία Πέμ	Ποσοστό
ΒΕΛ	UPCOM	25/7	8/8	4%
LHG	ΜΑΝΙΚΑ	25/7	25/8	19%
DHN	UPCOM	25/7	8/20	20%
Ζωή σε σπίτια	UPCOM	25/7	28/8	9,5%
Βίντεο	UPCOM	24/7	7/8	10%
MWG	ΜΑΝΙΚΑ	24/7	8/8	10%
BMC	ΜΑΝΙΚΑ	24/7	12/8	13%
ΔΟΧΕΙΟ	HNX	24/7	15/8	1,4%
NTW	UPCOM	23/7	18/8	15%
VDN	UPCOM	23/7	11/8	20%
VVS	UPCOM	23/7	28/8	10%
SAS	UPCOM	22/7	5/8	22,1%
VIF	HNX	21/7	21/8	6,5%
ΤΝ1	ΜΑΝΙΚΑ	21/7	13/8	5%
DNE	UPCOM	21/7	15/8	5,5%
AMC	HNX	21/7	11/8	13%
ΣΖΒ	HNX	21/7	22/8	30%
IVS	HNX	21/7	5/8	0,5%

Πηγή: https://phunuvietnam.vn/chung-khoan-tuan-21-25-7-chien-luoc-dau-tu-khi-vn-index-cham-nguong-1500-diem-20250720225001288.htm