Der Markt für Unternehmensanleihen erholt sich positiv, das Vertrauen kehrt zurück

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Am Nachmittag des 4. Dezember veranstaltete das elektronische Informationsportal der Regierung ein Seminar, um die Entwicklung des Marktes für Unternehmensanleihen effektiv, sicher und nachhaltig zu fördern.

Informationen hier: Herr Nguyen Hoang Duong, stellvertretender Direktor der Finanzabteilung für Banken und Finanzinstitute ( Finanzministerium ), sagte, dass seit den Vorfällen auf dem Finanzmarkt im Oktober 2022 zusammen mit den negativen Entwicklungen auf den in- und ausländischen Finanzmärkten der Markt für Unternehmensanleihen stark beeinträchtigt wurde, die Anleger das Vertrauen verloren haben, die Unternehmen unter Druck stehen, ausgegebene Anleihen zurückzukaufen, und nicht in der Lage sind, neue Anleihen auszugeben, um Kapital für Produktion und Unternehmen zu mobilisieren.

In diesem Zusammenhang haben die Regierung und der Premierminister in vielen Bereichen, die mit diesem Markt in Zusammenhang stehen, starke Anweisungen gegeben, von der Vervollkommnung des Rechtsrahmens bis hin zur Aufrechterhaltung der makroökonomischen Stabilität, der Verbesserung des Produktions- und Geschäftsumfelds sowie der mit dem Anleihenmarkt in Zusammenhang stehenden Märkte wie dem Immobilienmarkt, dem Kreditmarkt und der Umsetzung der unterstützenden Steuerpolitik des Staates.

Die Regierung hat das Dekret Nr. 08/2023/ND-CP erlassen, mit dem die Umsetzung einer Reihe von Artikeln in den Dekreten geändert, ergänzt und ausgesetzt wird, die das Angebot und den Handel einzelner Unternehmensanleihen auf dem Inlandsmarkt sowie das Angebot von Unternehmensanleihen auf dem internationalen Markt regeln. Dazu gehört auch eine Richtlinie, die Unternehmen und Investoren Mechanismen zur Verfügung stellt, um ausgegebene Anleihen im Geiste gemeinsamer Risiken und harmonischer Vorteile für beide Parteien auszuhandeln, zu verlängern, zu verschieben und umzutauschen.

pho-vu-truong-vu-tai-chinh-cac-ngan-hang-va-cac-to-chuc-tai-chinh-bo-tai-chinh-nguyen-hoang-duong-phai-8054.jpg — Stellvertretender Direktor der Abteilung für Finanzen von Banken und Finanzinstituten (Finanzministerium) Nguyen Hoang Duong (rechts)

Nach Erlass des Regierungserlasses 08 zeigte der Markt positivere Signale und die Unternehmen gaben wieder Anleihen aus. Während im ersten Quartal fast keine Emissionen stattfanden, war das Emissionsvolumen ab dem zweiten Quartal jeden Monat höher als im Vormonat. Bis Ende November hatten 77 Unternehmen ein Volumen von rund 220.000 Milliarden VND emittiert. Auf Grundlage der Bestimmungen des Erlasses 08 haben Unternehmen und Anleihegläubiger große Anstrengungen unternommen, um die Rückzahlung fälliger Anleihen auszuhandeln. Für rund 40 % des überfälligen Anleihevolumens von 68 Unternehmen gab es bisher einen Verhandlungsplan. Die erfolgreiche Verhandlungsquote stieg von 16 % im Februar 2023 auf 63 % im Oktober 2023. Unternehmen, die Finanzmittel bereitgestellt hatten, kauften proaktiv Anleihen vor Fälligkeit zurück.

Darüber hinaus hat das Finanzministerium in Umsetzung der Anweisungen der Regierung und des Premierministers mit Ministerien und Zweigstellen zusammengearbeitet, um die Inspektion und Aufsicht zu verstärken und Verstöße auf dem Markt zu bekämpfen, die Markttransparenz zu verbessern, Propagandaarbeit zu leisten und Investoren, Emittenten und Finanzintermediäre vor Risiken auf dem Markt zu warnen.

Herr Nguyen Hoang Duong betonte, dass Unternehmensanleihen für Unternehmen ein sehr wichtiger Kanal zur mittel- und langfristigen Kapitalbeschaffung seien. Die Entwicklung des Marktes für Unternehmensanleihen diene auch der Umsetzung der Politik von Partei und Staat, schrittweise ein Gleichgewicht zwischen dem Kapitalmarkt und dem Bankkreditmarkt zu schaffen. In der kommenden Zeit, wenn Unternehmen nach der wirtschaftlichen Erholung viel Kapital benötigen, um ihre Produktion und Geschäftstätigkeit auszuweiten, werde der Kanal für Unternehmensanleihen noch wichtiger werden. Das Finanzministerium werde die Situation bewerten, um in der kommenden Zeit geeignete Lösungen für die Entwicklung eines nachhaltigen, transparenten und effektiven Marktes für Unternehmensanleihen zu finden.

Wirtschaftsexperte Can Van Luc erklärte auf dem Seminar außerdem, dass die jüngsten politischen Maßnahmen zur Erholung des Unternehmensanleihenmarktes geführt hätten. Unternehmen emittierten rund 240.000 Milliarden VND, davon 220.000 Milliarden VND über private Unternehmensanleihen und 20.000 Milliarden VND über öffentliche Anleihen. Dies entspricht einem Rückgang von lediglich 10 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum. Im Oktober emittierten Unternehmen 41.000 Milliarden VND, im September 29.500 Milliarden VND und im August 25.000 Milliarden VND. Im November lag der Betrag bei rund 30.000 Milliarden VND und damit 15-mal höher als im November des Vorjahreszeitraums. „Obwohl es noch Hindernisse gibt, erholt sich der Markt offensichtlich positiv, das Vertrauen kehrt zurück … Dies sind Anzeichen dafür, dass sich der Markt besser entwickeln wird. Das Dekret 08 ist eine beispiellose Entscheidung, die die Verlängerung und Stundung von Anleiheschulden und den Warenaustausch ermöglicht, d. h. den Austausch von Anleihen gegen Immobilienprodukte oder andere Produkte. Dies ist beispiellos und trägt dazu bei, ein sehr wichtiges Problem für den Immobilienmarkt zu lösen“, sagte Wirtschaftsexperte Can Van Luc.

Herr Nguyen Anh Phong, Generaldirektor der Hanoi Stock Exchange (HNX), erklärte, dass am 19. Juli das erste zentralisierte private Handelssystem für Unternehmensanleihen in Vietnam in Betrieb genommen wurde. Das System lief von Anfang an reibungslos und schaffte so Vertrauen bei den Anlegern. Zusammen mit dem Dekret Nr. 08 hat die Einführung dieses privaten Suchsystems dazu beigetragen, dass die Emissionsaktivitäten auf dem Primärmarkt wieder an Fahrt aufnahmen. In den fünf Monaten seit Juli bis heute beträgt das Emissionsvolumen rund 180.000 Milliarden VND und ist damit fünfmal höher als in den ersten sechs Monaten des Jahres. Dies zeigt auch, dass die Politik umgesetzt wurde und das Marktvertrauen zurückgewonnen hat.

Frau Nguyen Ngoc Anh, Generaldirektorin der SSI Fund Management Company, merkte außerdem an, dass alle Marktteilnehmer Ende 2022 besorgt darüber seien, was 2023 als Nächstes passieren werde. „An diesem Punkt kann ich, wie Sie alle hier, sagen, dass dieser Vorfall sanft überwunden wurde. Hatten Anleger vorher keinen Markt zum Handeln, Kaufen und Verkaufen, so steht ihnen jetzt ein elektronischer Handelsmarkt mit klaren Bedingungen und Verpflichtungen zur Verfügung. Ein sehr schwieriges Jahr liegt hinter uns, und dies ist eine echte Chance und Voraussetzung für ein bemerkenswertes Marktwachstum im Jahr 2024“, erklärte Frau Nguyen Ngoc Anh.

PHAN THAO

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Quelle