Erwartungen an die Aufnahme strategischer Investoren, um Pharmaaktien „aufzuheizen“

Aktive interne Aktionärstransaktionen in den letzten Monaten sowie das Potenzial, im Rahmen einer Privatemissionen strategische Aktionäre zu finden, hatten in letzter Zeit einen positiven Einfluss auf die DBD-Aktien der Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar).

Erwartungen an die Aufnahme strategischer Investoren, um Pharmaaktien „aufzuheizen“

Aktive interne Aktionärstransaktionen in den letzten Monaten sowie das Potenzial, im Rahmen einer Privatemissionen strategische Aktionäre zu finden, hatten in letzter Zeit einen positiven Einfluss auf die DBD-Aktien der Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Joint Stock Company (Bidiphar).

Insiderhandel boomt

Ende Oktober 2024 gab Frau Nguyen Thi Thuy, die Schwester von Herrn Nguyen Tien Hai, einem Mitglied des Bidiphar-Vorstands, bekannt, dass sie 1 Million DBD-Aktien mit einem geschätzten Transaktionswert von fast 50 Milliarden VND gekauft habe. Durch die Transaktion konnte diese Investorin ihren Anteil an Bidiphar von 1,88 Millionen Aktien (1,79 %) auf über 2,88 Millionen Aktien (3,08 %) erhöhen.

Der DBD-Aktienhandel war in letzter Zeit sowohl bei Privat- als auch bei institutionellen Anlegern sehr aktiv. Kurz zuvor erwarb die Bao Minh Securities Company (BMSC) erfolgreich 2,81 Millionen DBD-Aktien, was 94 % der registrierten Aktien entspricht. Herr Phan Tan Thu, CEO dieser Wertpapierfirma, ist auch Mitglied des Vorstands von Bidiphar.

Nicht nur BMSC, sondern auch zwei weitere mit Herrn Thu verbundene Organisationen, Lighthouse Bond Investment Fund und Lighthouse Dynamic Investment Fund, kauften im Zeitraum von Juni bis August 2024 ebenfalls 80.000 neue Aktien und 170.000 DBD-Aktien, was 0,09 % bzw. 0,23 % des Grundkapitals entspricht.

Die KWE Beteiligungen AG – eine Schweizer Finanzinvestmentgesellschaft – hat 205.000 DBD-Aktien erworben und damit ihren Anteilsbesitz von knapp 8,23 Millionen Aktien (8,79 %) auf über 8,43 Millionen Aktien (9,01 %) erhöht. Diese ausländische Gesellschaft ist nach dem staatlichen Anteilseigner Binh Dinh Provincial Development Investment Fund (derzeit 13,3 % des Stammkapitals hält) der zweitgrößte Anteilseigner von Bidiphar. Seit Anfang 2023 ist KWE mit über 5 % des Stammkapitals von Bidiphar ein Großaktionär.

In den letzten Monaten gingen kontinuierlich Kaufaufträge von Insidern ein, was teilweise zur Kursentwicklung der DBD-Aktie beitrug. Die DBD-Aktie stieg zeitweise auf über 50.200 VND pro Aktie – den höchsten Stand seit dem Handel Mitte 2018.

M&A-Erwartungen

Bidiphar, ehemals bekannt als Binh Dinh Pharmaceutical and Medical Equipment Company, wurde von einem staatlichen Unternehmen in eine Ein-Personen-GmbH umgewandelt, die dem Volkskomitee der Provinz Binh Dinh gehört. Seit März 2014 firmiert das Unternehmen von der Ein-Personen-GmbH zu einer Aktiengesellschaft.

Im dritten Quartal 2024 erreichte der Nettoumsatz von Bidiphar mehr als 452,8 Milliarden VND und der Vorsteuergewinn mehr als 88,4 Milliarden VND, ein Anstieg um 10 % bzw. 15,6 % gegenüber dem gleichen Zeitraum 2023. Generaldirektorin Pham Thi Thanh Huong erklärte den Aktionären, dass das Unternehmen die Produktion pharmazeutischer Produkte gefördert habe, sodass sich die Rohertragsmarge im gleichen Zeitraum deutlich verbessert habe. Laut dem Update der Analysten der Phu Hung Securities Company sind Antibiotika, Krebsmedikamente und Hämodialysemedikamente die wichtigsten Produktlinien des Unternehmens, wobei der Anteil der Industrieerzeugnisse an der Umsatzstruktur in den ersten neun Monaten 28 %, 20 % bzw. 12 % erreichte. Außerdem stiegen die im Quartal von Tochtergesellschaften erhaltenen Dividenden um 23 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres. Einige Ausgabenpositionen wie Rückstellungen für uneinbringliche Forderungen gingen stark zurück.

Kumuliert nach neun Monaten des Jahres 2024 erreichte der Nettoumsatz von Bidiphar mehr als 1.269 Milliarden VND, ein Plus von 5,1 % gegenüber dem gleichen Zeitraum. Der Vorsteuergewinn sank jedoch um 3 % auf mehr als 246 Milliarden VND.

Im Vergleich zum Umsatzziel von 2.000 Milliarden VND und einem Vorsteuergewinn von 320 Milliarden VND in diesem Jahr hat das Pharmaunternehmen mehr als 65 % des Umsatzplans und fast 79,5 % des Vorsteuergewinnplans erreicht. Trotz moderaten Wachstums lag die Eigenkapitalrendite (ROE) von Bidiphar in den letzten Jahren bei über 19 %. Die Dividendenausschüttungsquote der letzten vier Jahre lag bei über 20 %.

Auf der Jahreshauptversammlung Mitte 2024 genehmigte Bidiphar den Plan, maximal fünf professionellen Wertpapierinvestoren Einzelaktien anzubieten. Die Gesamtzahl der voraussichtlich angebotenen Aktien beträgt 23,3 Millionen Stück, mit einem Mindestangebotspreis von 50.000 VND pro Aktie. Die Anzahl der angebotenen neuen Aktien entspricht 25 % der ausstehenden Aktien.

Der gesamte Emissionserlös dient der Kapitalergänzung für Investitionen in das neue OSD-Non-Betalactam-Fabrikprojekt in der Wirtschaftszone Nhon Hoi. Die Fabrik erfüllt die EU-GMP/WHO-GMP-Standards zur Herstellung von festen Arzneimitteln wie Tabletten, Dragees, Hartkapseln usw. und ist in zwei Phasen unterteilt. In Phase I investiert das Unternehmen in eine Fabrik mit einer Kapazität von 500 Millionen Produkten/Jahr und führt von 2024 bis 2029 die entsprechenden Verwaltungsverfahren durch. Nach 2029 wird die Gesamtkapazität der Fabrik auf 1,3 Milliarden Produkte/Jahr erweitert.

Die Privatplatzierung soll voraussichtlich 2024/2025 erfolgen. Laut Phu Hung Securities verhandelt Bidiphar derzeit mit vier ausländischen und inländischen Investoren. Priorität hat die Suche nach strategischen Partnern, die Mehrwert schaffen, Technologie transferieren und das Unternehmen langfristig begleiten.

Während das Auftauchen eines strategischen Aktionärs noch Zukunftsmusik ist, beeinflusst das Potenzial von Fusionen und Übernahmen (M&A) den Aktienkurs von DBD mehr oder weniger. Zuvor hatten Fusionen und Übernahmen im Pharmasektor, wie beispielsweise die Übernahme von fast 35 % des Kapitals von Ha Tay Pharmaceutical durch die japanische Aska Pharmaceutical Co., Ltd., die die Aktie von DHT hochgeschraubt hatte, für einen Kursanstieg gesorgt.

Es sei außerdem darauf hingewiesen, dass Bidiphar im Rahmen des Plans der Regierung zur Umstrukturierung staatlicher Unternehmen und Unternehmen mit staatlicher Kapitalbeteiligung zu den Unternehmen gehört, aus denen der Staat im Zeitraum 2022–2025 Kapital abziehen wird. In einem Bericht von Anfang Oktober 2024 erklärte Pham Anh Tuan, Vorsitzender des Volkskomitees der Provinz Binh Dinh, jedoch, dass die Gemeinde nach Stellungnahmen zum Verbleib des staatlichen Kapitals bei Bidiphar suche, da dieses Unternehmen erhebliche Auswirkungen auf die soziale Sicherheit der Provinz habe. Die Veräußerung von 13,3 % des staatlichen Kapitals an diesem Pharmaunternehmen könnte sich trotz nahender Frist noch ändern.

16. Vietnam M&A Forum 2024

Die prestigeträchtige jährliche Veranstaltung zu Fusionen und Übernahmen sowie Investitionsverbindungen, die von der Zeitung Dau Tu unter der Leitung und Schirmherrschaft des Ministeriums für Planung und Investitionen organisiert wird, findet am Mittwoch, den 27. November 2024 im JW Marriott Saigon Hotel (HCMC) statt. Unter dem Motto „Lebendige Deals/Ein blühender Markt“ werden beim Vietnam M&A Forum 2024 eingehende Diskussionen über aufkommende M&A-Chancen in potenziellen Sektoren wie Immobilien, Einzelhandel, Technologie, erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen und Logistik stattfinden.

Das M&A Forum 2024 wird folgende Hauptaktivitäten beinhalten:

Hauptworkshop mit führenden vietnamesischen und internationalen Rednern.

Auszeichnung herausragender M&A-Deals und Berater im Zeitraum 2023 – 2024.

Veröffentlichung der Sonderausgabe M&A Market Panorama 2024 (zweisprachig Vietnamesisch – Englisch).

Quelle: https://baodautu.vn/ky-vong-don-nha-dau-tu-chien-luoc-lam-nong-co-phieu-duoc-d229273.html