Der Ehrgeiz, das enorme Kapital kleiner Wertpapierfirmen zu erhöhen
VTG Securities Corporation (VTGS) hat gerade angekündigt, die schriftlichen Stellungnahmen der Aktionäre einzuholen, um der Aufhebung des privaten Aktienangebotsplans zuzustimmen und das Angebot von Aktien an bestehende Aktionäre zur Erhöhung des Stammkapitals zu genehmigen.
Konkret möchte VTGS den durch den Beschluss der Hauptversammlung im September 2024 genehmigten Plan zur privaten Aktienemission aufheben. Dieser Plan sieht die Ausgabe von 286,2 Millionen Aktien an strategische Investoren und professionelle Wertpapieranleger vor.
Stattdessen will VTGS das Kapital erhöhen, indem es den bestehenden Aktionären 289,8 Millionen Aktien anbietet. Das entspricht dem 21-fachen der bestehenden Aktienanzahl (13,8 Millionen Aktien). Bei erfolgreicher Ausgabe wird das Stammkapital von VTGS von 138 Milliarden VND auf 3.036 Milliarden VND steigen.
Der Gesamtbetrag, der durch diese Aktienemission voraussichtlich eingenommen wird, beträgt 2.898 Milliarden VND. Das Unternehmen wird diesen Betrag hauptsächlich für zwei Zwecke verwenden: zur Kapitalergänzung für Wertpapierhandelsaktivitäten und für Investitionen in die Modernisierung der Infrastruktur und Anlagen des Unternehmens. Davon sind 2.386 Milliarden VND für Geschäftsaktivitäten vorgesehen, größtenteils für Margin-Aktivitäten (2.386 Milliarden VND), 400 Milliarden VND für Kreditaktivitäten zur Vorfinanzierung von Verkaufserlösen und 100 Milliarden VND für den Kauf von Einlagenzertifikaten oder die Liquiditätsvorsorge.
VTGS hat in letzter Zeit viele Veränderungen durchgemacht. Ende 2024 hat das Unternehmen einen neuen Namen: VTG Securities, vom alten Namen Viet Tin Securities, und verlegte seinen Hauptsitz von Hanoi nach Ho-Chi-Minh-Stadt in den Ben-Thanh-Turm, Ky-Con-Straße 172-174, Bezirk Nguyen Thai Binh, Distrikt 1, Ho-Chi-Minh-Stadt.
Der Finanzbericht dieser Wertpapierfirma weist für Ende 2024 ein Gesamtvermögen von 130 Milliarden VND aus, hauptsächlich in Form von Barmitteln und Barmitteläquivalenten. VTGS vergibt keine Lombardkredite und investiert 2024 lediglich 10 Milliarden VND in neue bis zur Endfälligkeit gehaltene Anlagen (HTM). Aktuell weist das Unternehmen noch Verluste in Höhe von 33,2 Milliarden VND auf.
Bis Ende 2024 befinden sich 49 % des VTGS-Kapitals noch im Besitz von Minh Thanh Tourism JSC. Im vergangenen Jahr kamen zwei neue Aktionäre hinzu: Tin Global Pte.Ltd (49 %) und Frau Nguyen Thi Thuy Trang (2 %). Diese Aktien wurden von zwei alten Aktionären zurückgekauft: Frau Hoang Ngan Ha (50 %) und Herr Nguyen Duc Viet (1 %).
Bei einem anderen kleinen Wertpapierunternehmen, Vietnam International Securities JSC (VISecurities) ähneln auch die kommenden Pläne denen von VTGS.
Dementsprechend haben die Aktionäre von VISecurities auf der Jahreshauptversammlung 2025 am 14. März der Änderung des Firmennamens in OCBS Securities JSC und der Verlegung des Firmensitzes von Hanoi nach Ho-Chi-Minh-Stadt in das HallMark-Gebäude in der Tran Bach Dang Street, Thu Thiem Ward, Thu Duc City, Ho-Chi-Minh-Stadt zugestimmt. Darüber hinaus wurde dem Plan zugestimmt, den bestehenden Aktionären bis zu 90 Millionen Aktien anzubieten, wodurch sich das Kapital um 900 Milliarden VND erhöht, anstatt wie ursprünglich geplant um 600 Milliarden VND. Das aktuelle Grundkapital von VISecurities beträgt 300 Milliarden VND. Bei einer erfolgreichen Kapitalerhöhung vervierfacht sich das Grundkapital auf 1.200 Milliarden VND.
Der Erlös wird verwendet für Verbesserung der Finanzkraft, vor allem Ergänzung des Kapitals für Margin-Lending-Aktivitäten, Erhöhung des Marktanteils im Brokerage-Bereich, Ergänzung des Kapitals für Investitionsaktivitäten, Wertpapierhandel und Vermögensanlagen, Entwicklung der Infrastruktur- und Technologiedienste von VISecurities.
Kürzlich, im Februar, gab Goutai Junan Vietnam Securities JSC (IVS) zudem erfolgreich fast 35,6 Millionen Aktien an die Öffentlichkeit aus und erhöhte damit sein Stammkapital auf 1.049 Milliarden VND.
Dem bisherigen Plan zufolge plante IVS, sein Kapital im ersten Quartal 2025 durch die Ausgabe von knapp 69,3 Millionen Aktien auf knapp 1.400 Milliarden VND zu erhöhen. Der Großteil des durch die Emission eingeworbenen Kapitals soll für Margin-Kredite, die Entwicklung von Derivaten und Finanzberatung verwendet werden.
Große Wertpapierhäuser erhöhen weiterhin ihre Kapitalpuffer
Die auf der Jahreshauptversammlung 2025 diskutierten Informationen werden noch aktualisiert und zeigen, dass der Trend zur Kapitalerhöhung bei Wertpapierfirmen auch im Jahr 2025 stark anhalten wird. Auch wenn sie ihr Kapital nicht um ein Vielfaches stärker erhöhen als manche kleine Wertpapierfirmen, sind große Wertpapierfirmen nicht aus dem Rennen, wenn es darum geht, ihre Kapitalpuffer weiter aufzustocken.
Die Dragon Viet Securities Corporation (VDSC) legt der Hauptversammlung 2025 einen Plan zur Ausgabe von 77 Millionen Aktien vor, um das Stammkapital in zwei Phasen zu erhöhen. In Phase 1 werden 24,3 Millionen Dividendenaktien und 4,7 Millionen ESOP-Aktien ausgegeben. In Phase 2 werden maximal 48 Millionen Aktien privat angeboten. Darüber hinaus plant VDS auch die Ausgabe von Aktien.
Bei erfolgreichem Abschluss dürfte sich das Gründungskapital von VDSC von 2.430 Milliarden VND auf 3.200 Milliarden VND erhöhen. Der Erlös soll zur Ergänzung des Betriebskapitals für Margin-/Voraushandel, Eigenhandel/Eigenkapitalübernahme und die Teilnahme an Anleihemarktaktivitäten verwendet werden.
Der Vorstand von VDSC äußerte sich im Konferenzdokument auch positiv zum vietnamesischen Aktienmarkt. VDS erklärte, dass der Aktienmarkt dank attraktiver Bewertungen und Aufwertungspotenzial viele Chancen bieten werde. Die Marktliquidität dürfte im ersten Halbjahr 2025 stagnieren und im dritten Quartal 2025 wieder ansteigen, sobald die Aufwertungsstrategie greift. Das Wertpapierunternehmen prognostiziert, dass der VN-Index im Basisszenario zwischen 1.220 und 1.486 Punkten schwanken wird, mit einer durchschnittlichen Liquidität von 22.000 bis 24.000 Milliarden VND pro Sitzung.
Der Plan zur Kapitalerhöhung wird auch auf der Aktionärsversammlung der FPT Securities Joint Stock Company (FTS) am 1. April besprochen. Demnach wird FPTS einen Plan zur Ausgabe von knapp 30,6 Millionen Aktien an bestehende Aktionäre im zweiten und dritten Quartal 2025 sowie einen Plan zur Ausgabe von knapp 10 Millionen ESOP-Aktien vorlegen, was einer Quote von 2,9 % entspricht. Die Gesamtzahl der voraussichtlich ausgegebenen Aktien beträgt rund 40,6 Millionen Aktien.
Bei der ACB Securities Company (ACBS) wurde der Kapitalerhöhungsplan Anfang März von der Mutterbank ACB genehmigt. Die ACB beschloss, 1.000 Milliarden VND zur Kapitalerhöhung für ACBS beizutragen. Die Umsetzung soll nach der Genehmigung durch die Wertpapieraufsichtsbehörde erfolgen. Zuvor hatte ACBS sein Kapital im Zeitraum 2023/24 kontinuierlich von 3.000 Milliarden VND auf 7.000 Milliarden VND erhöht. Zuletzt wurde das Kapital im Januar 2025 von 7.000 Milliarden VND auf 10.000 Milliarden VND erhöht.
Die vorgeschlagenen und umgesetzten Pläne zur Kapitalerhöhung zeigen, dass die Marktteilnehmer positive Erwartungen haben und bereit sind, sich auf neue Aussichten vorzubereiten, insbesondere da der vietnamesische Aktienmarkt dem Ziel, in den Status eines Schwellenmarktes aufzusteigen, immer näher kommt.
ACBS erklärte, dass die Hinzufügung von hochwertigem Kapital durch die Mutterbank die Voraussetzungen für einen Durchbruch des Unternehmens im Jahr 2025 schaffe. Insbesondere nähert sich der vietnamesische Aktienmarkt dem Plan, vom FTSE zu einem Schwellenmarkt hochgestuft zu werden und die MSCI-Anforderungen zu erfüllen. Es wird erwartet, dass der Anteil vietnamesischer Aktien etwa 0,7 bis 0,9 % des FTSE-Sekundärportfolios an Schwellenmärkten ausmachen wird, und Vietnam wird Kapitalzuflüsse von 300 bis 400 Millionen US-Dollar aus ETF-Fonds anziehen, die den Index simulieren.
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