Využití prostoru pro růst v těžkých časech

(CTO) - Nejnovější mezinárodní organizace snížily své prognózy globálního hospodářského růstu ve srovnání s prognózami z počátku roku. Předpokládá se, že výhled globálního obchodu na rok 2025 se v souvislosti s rostoucím obchodním napětím a politickou nestabilitou sníží. Prognózy také předpovídají zpomalení růstu vietnamské ekonomiky v letech 2025–2026, ale růstový potenciál Vietnamu je stále lepší než u ostatních zemí jihovýchodní Asie.

Rizika plynoucí z obchodní politiky

Světová banka (SB) identifikovala pět klíčových rizik, která by mohla zpomalit hospodářský růst napříč zeměmi. Patří mezi ně rostoucí obchodní bariéry a politická nejistota, slabý globální hospodářský růst, riziko finanční nestability a zpřísňování politiky, klesající ceny komodit, změna klimatu a rostoucí geopolitické napětí a konflikty.

Chmurné vyhlídky globálního obchodu v roce 2025 ovlivní globální růst (ilustrační foto). Foto: My Thanh

K červnu 2025 mezinárodní organizace včetně Organizace pro hospodářskou spolupráci a rozvoj (OECD), Mezinárodního měnového fondu (MMF), Organizace spojených národů (OSN) a Světové banky (SB) všechny revidovaly globální hospodářský růst směrem dolů o 0,2 až 0,5 procentního bodu ve srovnání s prognózami z počátku roku 2025, s výjimkou ratingové agentury Fitch Ratings (FR). Konkrétně OCED předpovídá globální hospodářský růst na 2,9 %, MMF na 2,8 %, OSN na 2,4 %, SB na 2,3 % a nejnižší prognózu má FR na 2,2 %.

Asijská rozvojová banka (ADB) předpovídá v roce 2025 růst ekonomik jihovýchodní Asie o 4,7 %, což je mírný pokles oproti 4,8 % v roce 2024, ale stále silný růst, poháněný domácí poptávkou a zvýšeným cestovním ruchem. Úřad pro makroekonomický výzkum ASEAN+3 (AMRO), Světová banka a ADB předpovídají, že růst pro region ASEAN a východní Asie a Tichomoří se v roce 2025 zpomalí na 4,7 % oproti roku 2024, což odráží poněkud neradostný výhled globálního obchodu v roce 2025 v důsledku rostoucího obchodního napětí a politické nejistoty.

Podle Světové obchodní organizace (WTO) se očekává, že globální obchod se zbožím začátkem roku 2025 oživí, jelikož dovoz zboží nakupuje před očekávanými vyššími cly ze Spojených států. Slabší exportní objednávky však naznačují, že tato dynamika nemusí být udržitelná. Ukazatel obchodu se zbožím vzrostl v červnu 2025 na 103,5 ze 102,8 v březnu 2025, ale subindex nových exportních objednávek činil pouze 97,9, což naznačuje slabší růst obchodu na konci roku 2025, jelikož podniky dovážejí méně a snižují nahromaděné zásoby.

Většina hlavních ekonomik byla ovlivněna změnami v obchodní politice, zejména oznámením cel Spojenými státy. Mezinárodní organizace snížily své prognózy hospodářského růstu USA v roce 2025 o 0,3 až 0,9 procentního bodu oproti předchozím prognózám, přičemž růst se pohybuje v rozmezí od 1,4 % do 1,8 %, což je méně než v roce 2024.

V eurozóně bude mít dopad rostoucího obchodního napětí a politické nejistoty negativní dopad na investice a obchod v těchto zemích v roce 2025. Předpověď je, že růst eurozóny dosáhne v roce 2025 0,7 % až 1 %. V Japonsku se předpokládá růst pod 1 %; růst Číny je pod 5 % s předpověďmi 4,6 %, 5,5 %, 4,2 % a 4 %.

Pokud jde o Vietnam, všechny mezinárodní organizace předpovídají, že růst Vietnamu v roce 2025 bude nižší než v roce 2024. Zejména ADB, AMRO a OECD předpovídají, že růst Vietnamu v roce 2025 dosáhne více než 6 %, a to 6,6 %, 6,5 % a 6,2 %. Světová banka a MMF předpovídají, že růst Vietnamu v roce 2025 dosáhne 5,8 %, respektive 5,4 %. AMRO rovněž poznamenala, že ačkoli Vietnam vede v růstu v jihovýchodní Asii, vyhlídky růstu regionu ASEAN+3 silně závisí na obchodní politice USA.

OECD uvedla, že vyšší obchodní bariéry a politická nejistota představují hlavní rizika pro ekonomický výhled Vietnamu a potenciálně by mohly ohrozit jeho růst. Světová banka varovala před slabšími vyhlídkami globálního růstu a slabší důvěrou v investice, export a spotřebu. MMF je optimistický, že některé země, včetně Vietnamu, by mohly najít příležitosti k přetvoření svých obchodních sítí a pozic v globálních hodnotových řetězcích.

Využijte příležitosti naplno

Podle mezinárodních organizací je hlavním důvodem zhoršení výhledu globálního obchodu nárůst obchodních bariér, zejména cel, spolu s rozsáhlou a rostoucí politickou nejistotou. MMF uvedl, že nová cla ze strany Spojených států a protiopatření obchodních partnerů vynesly globální cla na nejvyšší úroveň za poslední století. Obchodní napětí a politická nejistota mají hluboký negativní dopad na investice, důvěru podniků a důvěru spotřebitelů. Mnoho společností zaujímá přístup „vyčkáme a uvidíme“, odkládá nebo omezuje investiční výdaje. Geopolitické napětí a rostoucí cla mění strukturu globálních přímých zahraničních investic (PZI).

Navzdory nepříznivým okolnostem některá odvětví prokázala relativní odolnost. Světová banka uvedla, že růst globálního obchodu se službami je relativně stabilní a turistická aktivita se blíží úrovni před pandemií. ADB uvedla, že „regionální vývozci technologií zůstávají světlou stránkou, protože těží ze silné globální poptávky po elektronice“, přičemž se očekává, že trh s polovodiči v roce 2025 vzroste o 11,2 %,…

Mnoho ekonomů předpovídá, že trhy mohou reagovat na novou celní politiku USA zvýšením technických bariér na ochranu domácího průmyslu. S těmito výkyvy se očekává, že průměrné ceny komodit klesnou v roce 2025 přibližně o 10 % a v roce 2026 o dalších 6 %.

Akciová společnost Meko Garment (město Can Tho) se vždy zaměřuje na inovace a aplikaci technologií. Foto: GIA BAO

Vietnam, jakožto ekonomika závislá na obchodu, je snadno ovlivněn vnějším vývojem, přímo poklesem exportu a přílivem přímých zahraničních investic. Světlým bodem v prvních 6 měsících roku však byl obchodní přebytek ve výši 7,63 miliardy USD (ve stejném období loňského roku byl obchodní přebytek 12,15 miliardy USD). Obrat exportu dosáhl 219,83 miliardy USD, což představuje nárůst o 14,4 % oproti stejnému období roku 2024, z čehož sektor přímých zahraničních investic tvořil 73 %. Pokud jde o trhy, Spojené státy jsou stále největším exportním trhem s obratem exportu 70,91 miliardy USD; Čína je největším importním trhem Vietnamu s obratem 84,7 miliardy USD.

Podle pana Tran Chi Gia, generálního ředitele společnosti Meko Garment Joint Stock Company (město Can Tho), ovlivnily v posledních 3 letech obchodní výkyvy ceny zpracování produktů společnosti. Společnost však vynaložila úsilí na zlepšení technologií, investovala do moderních strojů s cílem zvýšit produktivitu práce, a přestože ceny zpracování klesly, společnost stále dosahuje zisku. V současné době společnost vyváží více než 90 % do Japonska a pouze 1 % na americký trh, takže daňová politika podnikání příliš neovlivnila. Společnost má potíže pouze s náborem pracovníků na exportní zakázky na konci roku, v současné době má společnost přibližně 1 100 zaměstnanců.

Navzdory poklesu obchodní a investiční důvěry zůstává Vietnam atraktivní destinací pro investory z přímých zahraničních investic. Konkrétně v prvních 6 měsících roku 2025 dosáhl celkový kapitál z přímých zahraničních investic ve Vietnamu 21,52 miliardy USD, což představuje nárůst o 32,6 % oproti stejnému období loňského roku. Kapitál z přímých zahraničních investic se zejména přesunul do nových výrobních projektů v oblasti špičkových technologií, polovodičů, umělé inteligence atd.

Objem přímých zahraničních investic realizovaných ve Vietnamu za prvních 6 měsíců roku 2025 se odhaduje na 11,72 miliardy USD, což představuje nárůst o 8,1 % oproti stejnému období loňského roku. Jedná se o nejvyšší objem přímých zahraničních investic realizovaných za 6 měsíců za posledních 5 let. Zahraniční investoři také vysoce ocenili úsilí Vietnamu o zlepšení investičního prostředí v poslední době a mnoho investorů plánuje v nadcházejícím období své investice udržet nebo rozšířit.

Článek a fotografie: GIA BAO

Zdroj: https://baocantho.com.vn/tan-dung-du-dia-de-tang-truong-trong-boi-canh-kho-khan-a188390.html