Chứng khoán Kỹ thương (TCBS) chốt giá IPO dự kiến 46.800 đồng/cổ phiếu

TCBS sẽ chào bán tối đa 231,15 triệu cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO), tương đương 11,1% vốn điều lệ hiện tại. HĐQT cho biết với giả định mức giá chào bán thành công là 46.800 đồng/cổ phiếu, TCBS sẽ thu về gần 10.818 tỉ đồng.

Giá trị sổ sách của TCBS theo báo cáo tài chính quý II.2025 đạt khoảng 14.308 đồng/cổ phiếu, đồng nghĩa mức giá chào bán hiện tại cao gấp 3,27 lần giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu.

Theo nghị quyết vừa được Hội đồng quản trị (HĐQT) TCBS thông qua, công ty sẽ thực hiện chào bán tối đa 231,15 triệu cổ phiếu, tương đương 11,1% vốn điều lệ hiện tại. Với mức giá dự kiến 46.800 đồng/cổ phiếu, tổng giá trị đợt huy động này có thể đạt gần 11.000 tỉ đồng, giúp tăng quy mô vốn chủ sở hữu của công ty thêm khoảng 35%.

Dựa trên mức giá này và số lượng cổ phiếu đang lưu hành, định giá của TCBS trước đợt chào bán vào khoảng 3,7 tỉ USD. Sau khi hoàn tất IPO, dự kiến vào đầu quý IV.2025, vốn hóa của công ty có thể đạt khoảng 4,1 tỉ USD.

Khi xem xét trên cơ sở lợi nhuận kỳ vọng năm 2025, mức giá 46.800 đồng/cổ phiếu tương ứng với hệ số P/E (giá trên thu nhập) khoảng 20 lần. Theo dữ liệu từ Fiinpro, P/E của nhóm công ty chứng khoán trên thị trường đang dao động trong khoảng 20-25 lần. Như vậy, mức định giá dự kiến của TCBS đang nằm ở vùng thấp trong phổ định giá chung của ngành.

Theo phía công ty, giá trị của TCBS được xây dựng trên các yếu tố như vị thế dẫn đầu ngành về lợi nhuận và vốn chủ sở hữu, mô hình kinh doanh tập trung vào mảng quản lý gia sản (Wealth Management) và nền tảng vận hành WealthTech. Công ty hiện giữ thị phần hàng đầu ở nhiều mảng kinh doanh cốt lõi như môi giới trái phiếu.

Đợt IPO này là một phần trong kế hoạch chiến lược 5 năm 2020-2025 của TCBS với mục tiêu vốn hóa đạt 5 tỉ USD. Một đại diện của TCBS từng chia sẻ tại một hội nghị đầu tư vào tháng 7.2025 rằng việc có đạt được mục tiêu này hay không sẽ phụ thuộc vào sự quan tâm của nhà đầu tư khi công ty niêm yết chính thức.

Nguồn: https://baovanhoa.vn/kinh-te/chung-khoan-ky-thuong-tcbs-chot-gia-ipo-du-kien-46800-dongco-phieu-159256.html