গুরুত্বপূর্ণ দ্বারপ্রান্তে সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলি সুযোগকে স্বাগত জানায়

ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার আপগ্রেড হওয়ার প্রত্যাশার মুখোমুখি হচ্ছে, যার ফলে বাজারের সদস্যদের জন্য, যার মধ্যে সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলিও রয়েছে, সুযোগ খুলে যাচ্ছে।

আপগ্রেড লক্ষ্যমাত্রার কাছাকাছি

বহু বছরের প্রচেষ্টার পর, ভিয়েতনামের শেয়ার বাজার একটি গুরুত্বপূর্ণ সীমার মুখোমুখি হচ্ছে: আসন্ন সেপ্টেম্বর ২০২৫ সালে FTSE এবং পরবর্তীতে MSCI কর্তৃক পর্যালোচনায় একটি সীমান্ত বাজার থেকে একটি উদীয়মান বাজারে উন্নীত হওয়ার সম্ভাবনা।

উদীয়মান বাজারের পথ ক্রমশ নিকটবর্তী হচ্ছে। এই সুযোগটি কেবল ভিয়েতনামী স্টকগুলির জন্য একটি প্রতীকী মাইলফলক নয়, বরং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে বিলিয়ন বিলিয়ন ডলারের মূলধনও আনবে, যা শীর্ষস্থানীয় স্টকগুলির জন্য সুযোগ উন্মুক্ত করবে এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য জায়গা ছেড়ে দেবে।

সংযুক্ত আরব আমিরাত, কাতার এবং চীনের মতো বেঞ্চমার্ক বাজারের তথ্য থেকে দেখা যায় যে, FTSE আপগ্রেডের অনুমোদন ঘোষণা করার এবং রূপান্তর প্রক্রিয়া শুরু হওয়ার ২-৪ মাস আগে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা নিট ক্রয় করেছিলেন। MSCI-এর ক্ষেত্রে, সূচক দ্বারা উল্লেখিত তহবিলের স্কেল এবং FTSE রাসেলের তুলনায় MSCI-এর প্রভাবের স্তরের কারণে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ৪-৫ মাস আগে পদক্ষেপ নিয়েছিলেন।

উপরের লক্ষণগুলি ভিয়েতনামের শেয়ার বাজারে ঘটছে বলে মনে হচ্ছে। HoSE-তে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা টানা ৮টি সেশন ধরে নিট ক্রেতা ছিলেন, প্রতি সেশনে এক হাজার বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডঙ্গেরও বেশি নেট ক্রয় মূল্য রয়েছে, যা নেতৃস্থানীয় স্টকগুলিতে মনোনিবেশ করে। ২০২৫ সালের জুলাইয়ের শুরু থেকে, বিদেশী বিনিয়োগকারীরা HoSE-তে ১১,৫০০ বিলিয়ন ভিয়েতনামি ডঙ্গেরও বেশি নেট ক্রয় করেছেন, যা বিদেশী মূলধনের একটি শক্তিশালী রিটার্ন চিহ্নিত করে।

সম্প্রতি, JPMorgan (মার্কিন যুক্তরাষ্ট্রের বৃহত্তম ব্যাংক) ভিয়েতনামী স্টকের উপর তার রেটিংকে "ওভারওয়েট" (অনুপাত কিনুন/বৃদ্ধি করুন) এ উন্নীত করেছে। JPMorgan এই বছর VN-সূচকের জন্য তার পূর্বাভাস 1,500 - 1,600 পয়েন্টে উন্নীত করেছে এবং বলেছে যে 2024 সালের নভেম্বরে নন-প্রিফান্ডিং প্রয়োগ এবং ট্রেডিং সিস্টেমের আপগ্রেডের ফলে 2025 সালের সেপ্টেম্বর পর্যালোচনায় FTSE দ্বারা ভিয়েতনামকে একটি উদীয়মান বাজারে উন্নীত করার সম্ভাবনা বৃদ্ধি পাবে।

বিপুল নগদ প্রবাহের পাশাপাশি, বাজারে ইতিবাচক মনোভাব এবং প্রাণবন্ত তরলতা সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির জন্য - আপগ্রেডিং প্রক্রিয়ার সরাসরি সুবিধাভোগীদের জন্য দুর্দান্ত সুযোগ উন্মুক্ত করবে বলে পূর্বাভাস দেওয়া হয়েছে।

অনেক নতুন সুযোগ

ইতিবাচক বাজার মনোভাব ট্রেডিং ভলিউম বৃদ্ধির দিকে পরিচালিত করেছে, যা সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির মালিকানাধীন ট্রেডিং এবং মার্জিন ঋণ কার্যক্রম থেকে মুনাফা বৃদ্ধিতে সহায়তা করেছে। ২০২৫ সালের প্রথম প্রান্তিকের শেষে, সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির আর্থিক বিনিয়োগ সম্পদের ৫২% মালিকানাধীন ট্রেডিং কার্যক্রমের জন্য ব্যবহৃত হয়েছিল, ৪৮% মার্জিন ঋণের উদ্দেশ্যে ব্যবহৃত হয়েছিল। বেশিরভাগ সিকিউরিটিজ কোম্পানির মোট মুনাফার সবচেয়ে বড় অংশ এখনও মালিকানাধীন ট্রেডিং অবদান রাখে।

SHS পূর্বাভাস দিয়েছে যে FTSE EM সূচকের ঝুড়িতে ভিয়েতনামের বাজারের ওজন 0.3% হতে পারে। FTSE EM অনুসারে ETF এবং প্যাসিভ তহবিল থেকে মোট নেট বিনিয়োগের পরিমাণ প্রায় 0.5 - 1 বিলিয়ন মার্কিন ডলারের মধ্যে ওঠানামা করে। সক্রিয় তহবিল থেকে বিনিয়োগের পরিমাণ প্যাসিভ তহবিলের তুলনায় 5 গুণ বেশি হতে পারে, তবে তহবিলের বিনিয়োগ সিদ্ধান্তের উপর নির্ভরতার কারণে সঠিক সংখ্যাটি অনুমান করা কঠিন।

অতএব, SSI সিকিউরিটিজ কর্পোরেশন (SSI), ভিয়েটক্যাপ সিকিউরিটিজ কর্পোরেশন (VCI) এবং হো চি মিন সিটি সিকিউরিটিজ কর্পোরেশন (HCM) এর মতো প্রাতিষ্ঠানিক ক্লায়েন্ট সেগমেন্টের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে এমন সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলি ভিয়েতনামী বাজারে প্রত্যাশিত মূলধন প্রবাহের সাথে সাথে মার্জিন-মুক্ত পরিষেবা স্থাপনের মাধ্যমে উপকৃত হবে।

বৃহৎ সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলির সুবিধার পাশাপাশি, বাজারের উত্তেজনা সমগ্র শিল্পের জন্য সুযোগও উন্মুক্ত করে। বিশেষ করে, বেসরকারি ব্যাংকগুলির সাথে যুক্ত কোম্পানিগুলি ২০২৫ সালে শিল্পের মুনাফা বৃদ্ধিতে উল্লেখযোগ্য অবদান রাখবে বলে আশা করা হচ্ছে, যাতে তারা তাদের নেটওয়ার্ক এবং ব্যাংকগুলির মূলধনকে মার্জিন ঋণ কার্যক্রম সম্প্রসারণ, বন্ড বিতরণ এবং অনুকূল বাজার পরিস্থিতি উপভোগ করতে পারে।

"সকল আর্থিক প্রতিষ্ঠানের আপগ্রেডিং প্রক্রিয়ায় একই সুযোগ থাকে না, তবে কেবলমাত্র সেইসব প্রতিষ্ঠান যারা ব্যবসায়িক কৌশল, সম্পদ (মানব সম্পদ এবং মূলধন) এবং প্রযুক্তিগত অবকাঠামোর ক্ষেত্রে ভালোভাবে প্রস্তুত, তারাই টেকসই উপায়ে এই আপগ্রেডিং তরঙ্গের সুবিধা নিতে পারে," বলেছেন পরিচালক পর্ষদের সদস্য এবং OCBS সিকিউরিটিজ জয়েন্ট স্টক কোম্পানির জেনারেল ডিরেক্টর মিঃ নগুয়েন ডুক কোয়ান তুং।

OCBS নেতারা আরও বলেন যে কোম্পানিটি তিনটি কৌশলগত অগ্রদূতের মাধ্যমে একটি পেশাদার বিনিয়োগ ব্যাংকিং এবং সম্পদ ব্যবস্থাপনা মডেল হিসেবে নিজেকে পুনঃস্থাপন করছে: বিনিয়োগ ব্যাংকিং, মূলধন বাণিজ্য এবং সম্পদ প্রযুক্তি-ভিত্তিক সিকিউরিটিজ পরিষেবা। এছাড়াও, OCB ব্যাংকের সাথে ব্যাপক কৌশলগত সহযোগিতা OCBS-কে তার প্রতিযোগিতামূলকতা বৃদ্ধি করতে, মূলধন, প্রযুক্তি ক্ষমতা এবং পণ্য বাস্তুতন্ত্রে অসামান্য সুবিধা অর্জন করতে সহায়তা করবে।

নতুন সময়ে সুযোগ কাজে লাগানোর প্রচেষ্টার পাশাপাশি, বাজারে শীর্ষস্থানীয় সিকিউরিটিজ স্টকের ইতিবাচক অগ্রগতিও বিনিয়োগকারীদের উচ্চ প্রত্যাশার প্রতিফলন ঘটায়। বিদেশী বিনিয়োগকারীরা ২০২৫ সালের জুনের মাঝামাঝি থেকে টানা ২০টি সেশন ধরে (১১ জুলাই ট্রেডিং সেশনের শেষ পর্যন্ত) SSI শেয়ারের নেট ক্রেতা হিসেবে কাজ করেছেন। টানা ১২টি সেশন ধরে HCM শেয়ার বিদেশী বিনিয়োগকারীদের দ্বারা নেট কিনেছেন। ১১ জুলাই VCI শেয়ার সর্বোচ্চ মূল্যে পৌঁছেছে এবং টানা ৭টি সেশন ধরে নেট বিদেশী মূলধন আকর্ষণ করেছে...

বর্তমানে, সিকিউরিটিজ স্টকের P/B এবং P/E অনুপাত 10 বছরের গড়ের নিচে নেমে যাওয়ার পর আবারও বৃদ্ধি পাচ্ছে। 17 জুন, 2025 পর্যন্ত, সিকিউরিটিজ শিল্পের P/B মূল্যায়ন 10 বছরের গড়ের চেয়ে বেশি, তবে রেকর্ড করা সর্বোচ্চ স্তরের তুলনায় এখনও উল্লেখযোগ্যভাবে কম, যা দেখায় যে শিল্প মূল্যায়ন এখনও আকর্ষণীয়।

সূত্র: https://baodautu.vn/cong-ty-chung-khoan-don-co-hoi-truoc-nguong-cua-quan-trong-d328934.html