سوق سندات الشركات يتعافى بشكل إيجابي، والثقة تعود

[إعلان 1]

في عصر يوم 4 ديسمبر، عقدت بوابة المعلومات الإلكترونية الحكومية ندوة لتعزيز تطوير سوق السندات للشركات بشكل فعال وآمن ومستدام.

وقال السيد نجوين هوانج دونج، نائب مدير إدارة تمويل البنوك والمؤسسات المالية ( وزارة المالية )، إنه منذ وقوع الحوادث في السوق المالية في أكتوبر 2022، إلى جانب التطورات السلبية في الأسواق المالية المحلية والأجنبية، تأثر سوق سندات الشركات بشدة، وفقد المستثمرون الثقة، وأصبحت الشركات تحت ضغط لإعادة شراء السندات المصدرة فضلاً عن عدم قدرتها على إصدار سندات جديدة لتعبئة رأس المال للإنتاج والأعمال.

وفي هذا السياق، أعطت الحكومة ورئيس الوزراء العديد من التوجيهات القوية في المجالات المتعلقة بهذا السوق، بدءاً من إتقان الإطار القانوني إلى الحفاظ على الاستقرار الاقتصادي الكلي ، وتحسين بيئة الإنتاج والأعمال، فضلاً عن الأسواق المرتبطة بسوق السندات مثل سوق العقارات، وسوق الائتمان، وتنفيذ السياسات المالية الداعمة للدولة.

أصدرت الحكومة المرسوم رقم 08/2023/ND-CP الذي يعدل ويكمل ويوقف تنفيذ عدد من المواد في المراسيم التي تنظم طرح وتداول سندات الشركات الفردية في السوق المحلية وطرح سندات الشركات في السوق الدولية، بما في ذلك سياسة تسمح للشركات والمستثمرين بالحصول على آليات للتفاوض وتمديد وتأجيل وتبادل السندات الصادرة بروح المخاطر المشتركة والمنافع المتناغمة بين الأطراف.

pho-vu-truong-vu-tai-chinh-cac-ngan-hang-va-cac-to-chuc-tai-chinh-bo-tai-chinh-nguyen-hoang-duong-phai-8054.jpg — نائب مدير إدارة مالية البنوك والمؤسسات المالية (وزارة المالية) نجوين هوانج دونج (يمين)

بعد أن أصدرت الحكومة المرسوم رقم 08، أظهر السوق المزيد من العلامات الإيجابية، وعادت الشركات إلى إصدار السندات. إذا لم تكن هناك إصدارات تقريبًا في الربع الأول، فمنذ الربع الثاني فصاعدًا، كان حجم الإصدار كل شهر أعلى من الشهر السابق. وبحلول نهاية نوفمبر، أصدرت 77 شركة حجمًا يبلغ حوالي 220,000 مليار دونج. واستنادًا إلى أحكام المرسوم رقم 08، بذلت الشركات ومستثمرو السندات جهودًا كبيرة للتفاوض على سداد السندات المستحقة. وقد كان لدى حوالي 40٪ من حجم السندات المتأخرة لـ 68 شركة حتى الآن خطة تفاوض، وارتفع معدل التفاوض الناجح من 16٪ في فبراير 2023 إلى 63٪ في أكتوبر 2023. وقد قامت الشركات التي رتبت الموارد المالية بإعادة شراء السندات بشكل استباقي قبل تاريخ الاستحقاق.

إلى جانب ذلك، وتنفيذاً لتوجيهات الحكومة ورئيس الوزراء، قامت وزارة المالية بالتنسيق مع الوزارات والفروع لتعزيز التفتيش والرقابة لمعالجة المخالفات في السوق لتحسين شفافية السوق؛ والقيام بأعمال الدعاية، وتحذير المستثمرين والجهات المصدرة والوسطاء الماليين من المخاطر في السوق.

أكد السيد نجوين هوانغ دونغ على أهمية سندات الشركات كوسيلة لتعبئة رأس المال على المديين المتوسط والطويل للشركات. ويهدف تطوير سوق سندات الشركات إلى تنفيذ سياسة الحزب والدولة الرامية إلى تحقيق توازن تدريجي بين سوق رأس المال وسوق الائتمان المصرفي. وفي الفترة المقبلة، عندما تحتاج الشركات إلى رأس مال كبير لتوسيع الإنتاج والأنشطة التجارية بعد تعافي الاقتصاد، ستزداد أهمية سندات الشركات. وستقوم وزارة المالية بتقييم الوضع لإيجاد الحلول المناسبة في الفترة المقبلة لتطوير سوق سندات شركات مستدامة وشفافة وفعالة.

في كلمته خلال الندوة، أشار الخبير الاقتصادي كان فان لوك إلى أن السياسات الأخيرة أدت إلى انتعاش سوق سندات الشركات، حيث أصدرت الشركات حوالي 240 ألف مليار دونج، منها 220 ألف مليار دونج من خلال سندات الشركات الخاصة، و20 ألف مليار دونج من خلال السندات العامة، بانخفاض قدره 10% فقط مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. في أكتوبر، أصدرت الشركات 41 ألف مليار دونج، وفي سبتمبر 29,500 مليار دونج، وفي أغسطس 25 ألف مليار دونج. وفي نوفمبر، بلغ المبلغ حوالي 30 ألف مليار دونج، أي أعلى بـ 15 مرة من نوفمبر من نفس الفترة من العام الماضي. من الواضح أنه على الرغم من استمرار وجود بعض العوائق، إلا أن السوق يتعافى بشكل إيجابي، والثقة تتعافى... هذه مؤشرات تُساعد السوق على التطور بشكل أفضل. المرسوم رقم 08 قرار غير مسبوق، إذ يسمح بتمديد وتأجيل سداد ديون السندات، وتبادل السلع، أي السماح بتبادل السندات مقابل منتجات عقارية أو غيرها. هذا غير مسبوق، ويُسهم في حل مشكلة بالغة الأهمية في سوق العقارات، كما صرّح الخبير الاقتصادي كان فان لوك.

علق السيد نجوين آنه فونغ، المدير العام لبورصة هانوي (HNX)، قائلاً إنه في 19 يوليو، بدأ العمل لأول نظام مركزي لتداول سندات الشركات الخاصة في فيتنام. وقد عمل النظام بسلاسة منذ إنشائه، مما عزز ثقة المستثمرين. وإلى جانب تأثير المرسوم رقم 08، ساعد إطلاق نظام البحث الخاص هذا على عودة نشاط إصدارات السندات في السوق الأولية. ففي الأشهر الخمسة من يوليو حتى الآن، بلغ حجم الإصدارات حوالي 180,000 مليار دونج فيتنامي، أي ما يزيد بخمسة أضعاف عن الأشهر الستة الأولى من العام. وهذا يُظهر أيضاً أن هذه السياسة قد بدأت بالظهور، وأن السوق قد استعاد ثقته.

علّقت السيدة نجوين نجوك آنه، المديرة العامة لشركة إدارة صناديق SSI، قائلةً إنه مع نهاية عام ٢٠٢٢، يتشاطر جميع أعضاء السوق قلقهم بشأن ما سيحدث في عام ٢٠٢٣. وأضافت: "في هذه المرحلة، كما هو الحال معكم جميعًا، يُمكنني القول إن هذه الحادثة قد شهدت "هبوطًا هادئًا". فإذا لم يكن لدى المستثمرين سابقًا سوق للتداول والشراء والبيع، فإنهم الآن يمتلكون سوقًا إلكترونيًا للتداول والشراء والبيع بشروط وأحكام والتزامات واضحة للغاية. لقد مرّ عامٌ عصيبٌ للغاية، وهذه فرصةٌ حقيقية، وأساسٌ لنموٍّ ملحوظٍ في هذا السوق في عام ٢٠٢٤".

فان ثاو

[إعلان 2]
مصدر