يمكن للمستثمرين على المدى القصير أن يفكروا في جني الأرباح.

منظور سوق الأسهم للأسبوع 25-30/3: يمكن للمستثمرين قصيري الأجل التفكير في جني الأرباح

من حيث الجمود، قد يستمر التدفق النقدي في تجاوز ذروته قصيرة الأجل عند 1280 نقطة. في هذه المرحلة، من المتوقع أن يرتفع التدفق النقدي الناجم عن الخوف من فوات الفرصة إلى مستوى مرتفع.

تحرك سوق الأسهم خلال الأسبوع الماضي بمدى واسع وسيولة قوية، واقترب مؤشر VN من منطقة المقاومة القوية عند 1280 نقطة.

على الرغم من تقلباته الشديدة في الجلسة الأولى من الأسبوع، حيث انخفض بنحو 50 نقطة من نطاق سعري بلغ 1270 نقطة إلى 1220 نقطة، ثم تعافى إلى مستوى 1240 نقطة بسيولة قياسية بلغت نحو 48,000 مليار دونج فيتنامي. في جلسات التداول المتبقية، تعافى مؤشر VN بقوة، متجاوزًا ذروة عام 2023 البالغة 1245 نقطة، ثم 1255 نقطة، متجاوزًا أعلى ذروة سعرية سُجلت قبل أسبوعين عند حوالي 1275 نقطة.

وفي نهاية الأسبوع، ارتفع مؤشر بورصة فيتنام بنسبة 1.43% إلى مستوى 1,281.80 نقطة وبدأ بالاقتراب من النطاق السعري حول 1,295 نقطة، وهو ما يعادل أعلى سعر سجله في أغسطس 2022.

خلال الأسبوع، بلغت السيولة في بورصة هونج كونج 151,877.51 مليار دونج فيتنامي، بزيادة حادة بلغت 20.4% مقارنة بالأسبوع السابق. وشهد هذا الأسبوع تداولات قياسية، بمتوسط سيولة تجاوز 30,000 مليار دونج فيتنامي للجلسة، وحجم تداول تجاوز 1.1 مليار سهم للجلسة، وهو ما يقل قليلاً عن أعلى أسبوع تداول في التاريخ في 19 نوفمبر 2021.

ارتفع صافي مبيعات المستثمرين الأجانب بشكل كبير للغاية بقيمة 3,177.47 مليار دونج في بورصة هونج كونج، وصافي الشراء في بورصة HNX بقيمة 90.65 مليار دونج.

امتدت المعنويات الإيجابية إلى معظم القطاعات، لا سيما قطاعات البنوك والعقارات والصلب المجلفن، حيث شهدت جميعها نموًا جيدًا. وبشكل أكثر تحديدًا، كانت البنوك المحرك الرئيسي وراء انتعاش السوق بعد انخفاض حاد، متجاوزةً ذروة عام 2023، بفضل سيولة جيدة، لا سيما TCB (+8.45%)، VIB (+7.56%)، MBB (+5.25%)، BID (+3.83%)، بالإضافة إلى NAB (-2.13%)، ABB (-1.22%)، SSB (-1.11%).

كانت أسهم العقارات أيضًا القوة الدافعة الرئيسية الأسبوع الماضي عندما ارتفعت العديد من الأسهم بشكل حاد، متجاوزة أحدث سعر ذروة، وكانت السيولة متقلبة للغاية، ولا سيما HPX (+37.18٪)، وDIG (+12.11٪)، وPDR (+12.10٪)، وTCH (+12.03٪)، وDXG (+8.47٪) ...، بالإضافة إلى الأسهم تحت ضغط التعديل VRC (-12.33٪)، وIJC (-3.98٪)، وKOS (-3.78٪)، وHD6 (-3.17٪) ... كانت أسهم العقارات الصناعية والمطاطية أكثر تمايزًا، باستثناء D2D (+17.50٪)، وKBC (+6.25٪)، وPHR (+4.40٪) ... والتي ارتفعت بشكل إيجابي، وكانت الغالبية تحت ضغط تعديل قوي للغاية بعد فترة من ارتفاع الأسعار التي تفوقت على السوق العام مثل DTD (-5.48٪)، وTIP (-4.63٪)، وGVR (-3.90%)، SZC (-3.78%)...

تلقى السوق العديد من المعلومات المهمة هذا الأسبوع، منها: أبقى مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي سعر الفائدة عند 5.25% -5.5%، ومن المتوقع أن يخفضه بنسبة 0.25% ثلاث مرات هذا العام؛ وقرر بنك إنجلترا إبقاء سعر الفائدة عند 5.25%؛ ورفع بنك اليابان أسعار الفائدة لأول مرة منذ عام 2007، منهيًا بذلك سياسة أسعار الفائدة السلبية الوحيدة في العالم ؛ وقرر البنك الوطني السويسري خفض أسعار الفائدة. ويُعدّ هذا أول بنك مركزي رئيسي في العالم يخفض أسعار الفائدة منذ 9 سنوات.

المعلومات المحلية، (1) واصل بنك الدولة سحب مبلغ صاف قدره 15000 مليار دونج من خلال قناة سندات الخزانة في جلسة يوم 21 مارس، مما رفع الحجم الإجمالي إلى 145000 مليار دونج، (2) عرضت BIDV وVietcombank أسهمًا فردية للمستثمرين الأجانب.

وكانت البيانات البارزة في الأسبوع الماضي هي أن الواردات والصادرات في النصف الأول من مارس 2024 تعافى في العديد من الصناعات، كما سجل النمو التراكمي من بداية العام حتى الآن نموًا مزدوج الرقم.

استطلعت هيئة الأوراق المالية الحكومية آراء الوحدات والمنظمات والأفراد بشأن مسودة التعديل والملحق لعدد من مواد التعميم رقم 120/2020/TTBTC بتاريخ 31 ديسمبر 2020؛ كما استطلعت آراء الأعضاء بشأن اللائحة التي تسمح للمستثمرين المؤسسيين الأجانب بالتداول دون إيداع كامل رأس المال. في حال الموافقة عليها وتطبيقها قريبًا، ستُزيل هذه اللائحة أحد العوائق التي تعترض عملية ترقية السوق وفقًا للوائح FTSE: شرط الإيداع المسبق (التمويل المسبق) وحد الملكية الأجنبية (المساحة). إلى جانب التجربة الأخيرة لنظام KRX التي أجرتها بورصة الأوراق المالية الحكومية، يتضح أن هيئات الإدارة تعمل بنشاط كبير على حل المشكلات المتعلقة بترقية السوق بحلول عام 2025، وهو هدف الحكومة.

بالعودة إلى تطورات السوق الأسبوع المقبل، فمن المرجح أن يشهد السوق بعض التقلبات قبل مواصلة الاتجاه الصعودي.

من منظور التحليل الفني، تعتقد شركة DSC للأوراق المالية أن المؤشر العام سيتجاوز على المدى القصير صندوق التراكم بنمط شموع متذبذب. ومع ذلك، بالنظر إلى فارق السوق، يتضح أن السوق لا يزال لديه مجال للارتفاعات قصيرة الأجل عندما تتفق العديد من مجموعات الأسهم على اختراق ذروة قصيرة الأجل. بعد تجاوز حاجز 1,280 نقطة بنجاح، من المتوقع أن تستمر سيولة السوق في الارتفاع بقوة . تُعطى الأولوية للمجموعات التي تتمتع بمعامل بيتا للسوق واحتياطات سيولة جيدة في الجلسات الأخيرة للتداول قصير الأجل (مجموعة العقارات).

في نهاية الشمعة الأسبوعية، يظهر نمط الشمعة العكسية ذو السعة الكبيرة إشارة للتخلص بشكل نشط من المراكز قصيرة الأجل، ويتم تقييم التدفق النقدي قصير الأجل على أنه متفوق، ومن المتوقع أن يستمر السوق في فتح اتجاه صعودي قصير الأجل جديد.

الارتفاع الأخير في النقاط مفاجئٌ للغاية، حيث سجلت منصة التداول قبل أسبوعين ست جلسات توزيع كبيرة. من حيث الجمود، يمكن أن يستمر التدفق النقدي في تجاوز ذروته قصيرة الأجل عند 1280 نقطة. هذا هو الوقت الذي يُتوقع فيه ارتفاع التدفق النقدي لـ "فومو" إلى مستوى مرتفع. ومع وجود منصة تداول تم تقييمها سابقًا على أنها تمتلك توزيعًا، فإن سيناريو فخ الصعود واردٌ تمامًا. لا يزال مؤشر DSC يحافظ على زخمه الصعودي حتى الوقت الحالي، وهو أمرٌ غير متوازن إلى حد ما، حيث يمكن للمؤشر أن يرتفع بسرعة، ولكن يمكن أن يكون الانخفاض سريعًا بالمقابل.

في الختام، تم الحفاظ على التدفق النقدي قصير الأجل، مما يسمح للمستثمرين بالعودة إلى التداول قصير الأجل (10-15 جلسة). مع ذلك، لا يوجد أساس كافٍ لتقييم قدرة المؤشر على تجاوز ضغط التوزيع، وكذلك إشارة التباعد الفني السابقة. ينبغي على المستثمرين إعطاء الأولوية للحفاظ على النسبة عند مستوى متوسط، أو التداول بنشاط على المدى القصير كما هو موصى به.

ويقول الخبراء إن المستثمرين قصيري الأجل يمكنهم التفكير في جني الأرباح من جزء من الأسهم عندما يكون لديهم عوائد جيدة، ويجب أن يركز هيكل المحفظة على الأسهم في اتجاه صعودي إيجابي (على سبيل المثال، الأسهم التي تركز على الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة وقادة الصناعة).

بالنسبة للمستثمرين الذين لديهم نسبة نقدية عالية، يمكنهم الصرف لاستكشاف أسهم الصلب والعقارات، مع إعطاء الأولوية للأسهم التي لم ترتفع أسعارها كثيرًا ولديها مناطق شراء جيدة مثل HDG (29-29.4)، HPG (29-30)...

مصدر: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-25-303-nha-dau-tu-ngan-han-co-the-can-nhac-chot-loi-d211429.html