يُظهر التدفق النقدي النشط إلى الأسهم معنويات إيجابية للمستثمرين - الصورة: كوانغ دينه
سجل مؤشر VN ارتفاعاً في 3/5 جلسات بأكثر من 10 نقاط، لينهي الأسبوع عند 1,497.28 نقطة، بزيادة إجمالية بلغت نحو 40 نقطة (2.71%) مقارنة بالأسبوع السابق.
منذ بداية العام، ارتفع مؤشر VN بنحو 18%. وبحسب الخبراء، فإن التدفق النقدي إلى الأسهم مدعوم بعوامل عديدة، على الرغم من ضغوط جني الأرباح الكبيرة.
التدفق النقدي نابض بالحياة، والسيولة تقترب من 40.000 مليار دونج
شهد مؤشر فيتنام (VN-Index) حركةً قويةً خلال الأسبوع الماضي، متجاوزًا في إحدى مراحله حاجز الـ 1500. وشهدت السيولة في السوق ارتفاعًا هائلًا، حيث وصلت إلى ما يقارب 34,000 مليار دونج في الجلسة، مما يعكس حماس التدفق النقدي وتفاؤل المستثمرين.
وتداولت القطاعات الرائدة، بما في ذلك البنوك والعقارات والأوراق المالية والتجزئة، تدفقات نقدية قوية، مما خلق زخما قويا للنمو للمؤشر.
خلال الجلسات الأخيرة من الأسبوع في 18 يوليو، شهد مؤشر VN تقلباتٍ عديدة. بعد وصوله إلى 1500 نقطة، دخل في مرحلة "التباطؤ"، مواجهًا ضغوط جني الأرباح بعد ارتفاعٍ طويلٍ مع سيولةٍ عاليةٍ قاربت 40 ألف مليار دونج.
سجلت المجموعة المصرفية انتعاشًا ملحوظًا بعد بضع جلسات من التراجع في بداية الأسبوع. على العكس، ازدادت ضغوط جني الأرباح في أسهم العقارات والأوراق المالية، وهي قطاعات شهدت ارتفاعًا سريعًا مؤخرًا.
علقت السيدة تاي فونج ثاو - المحللة في فيتكومبانك للأوراق المالية (VCBS) - أن مؤشر VN يميل إلى التحرك بسعة كبيرة في أسبوع التداول الماضي ويحاول الحفاظ على الزخم الصعودي من حيث النقاط عندما تتناوب الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة مثل VIC (Vingroup)، VHM (Vinhomes)، MSN ( Masan )، TCB (Techcombank)، VPB (VPBank) على زيادة النقاط.
يتدفق التدفق النقدي المتدفق عبر مجموعات الأسهم سعياً وراء الأرباح بتحركات حاسمة. وعلّق خبراء VCBS قائلاً: "إن حدوث تقلبات في الاتجاه الصعودي نحو عتبات الدرجات العالية للمؤشر العام أمر لا مفر منه".
توقع إنشاء منطقة سعرية جديدة
وفي حديثه مع توي تري ، علق السيد دو باو نغوك - نائب المدير العام لشركة فيتنام للأوراق المالية للإنشاءات - أن سوق الأسهم الفيتنامية تسجل قوة شرائية قوية من المستثمرين المحليين والأجانب.
لقد ساعد هذا التدفق النقدي الوفير مؤشر VN على الاختراق، والاقتراب من مستوى المقاومة المهم عند 1500 نقطة في الآونة الأخيرة.
وبالمقارنة مع الفترة 2021-2022، قال السيد نغوك إن السوق الحالية لديها العديد من أوجه التشابه عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة والسياسة النقدية متساهلة، مما يعزز التدفق النقدي إلى قنوات الأصول الخطرة.
ومع ذلك، يتم تقييم السياق الحالي بشكل أكثر إيجابية بفضل السياسات المالية العملية، وخاصة ارتفاع صرف الاستثمارات العامة بنحو 40% في النصف الأول من العام، مما ساهم في دعم النمو الاقتصادي بنحو 8%.
وعلاوة على ذلك، تظهر عملية ترقية السوق أيضًا علامات إيجابية، وتبشر بجذب تدفقات رأس مال دولية قوية، مما يخلق زخمًا لمؤشر VN لتجاوز القمم القديمة وإنشاء منطقة سعرية عالية جديدة.
قال السيد نجوين آنه كوا، مدير التحليل والبحوث في أجريبانك سيكيوريتيز (أجريسيكو)، إن الإثارة الأخيرة في سوق الأوراق المالية لم تجلب الأرباح للمستثمرين فحسب، بل ساهمت أيضًا بشكل كبير في تعبئة رأس المال للاقتصاد.
وفقًا للسيد خوا، عندما يرتفع مؤشر VN بشكل حاد، ويتحسن شعور المستثمرين، وتزداد سيولة السوق، يُشكّل هذا وضعًا مُلائمًا للشركات لتعزيز خطط تعبئة رأس المال من خلال إصدار الأسهم. وهذا أيضًا شرط أساسي لنجاح الإصدار.
وأكد أن "سوق الأوراق المالية ليست مجرد مكان لتداول الأسهم فحسب، بل هي أيضا قناة لرأس المال المتوسط والطويل الأجل للشركات، مما يقلل الاعتماد على الائتمان المصرفي".
ومع ذلك، خلال الأشهر الستة الأولى من هذا العام، كان سوق الأوراق المالية كئيباً، وكان التداول أقل نشاطاً، ولم تكن هناك شركات مدرجة.
وتوقع الخبير أنه من الآن وحتى نهاية العام، ستزدهر أنشطة تعبئة رأس المال عبر سوق الأسهم مرة أخرى عندما ينمو الاقتصاد بقوة ويتم الترويج للعديد من حلول التحفيز ويزداد الطلب على توسيع الإنتاج والأعمال.
وأضاف السيد كوا: "ستحتاج العديد من الشركات إلى إعداد رأس المال لزيادة القدرة وتعزيز الاستثمار، وسوق الأوراق المالية خيار مهم في هذا السياق".
ويرى الخبراء أن السوق، مع ارتفاع السيولة، يواصل جذب اهتمام كبير، مما يفتح المجال أمام مؤشر VN للوصول إلى معالم جديدة هذا العام، وليس مجرد التوقف عند 1500 نقطة.
لا تزال لدي عقلية جني الأرباح مبكرًا
وبحسب الخبراء، فإنه عندما يقترب المؤشر من مستوى 1500 نقطة أو يتجاوزه، فإن ضغوط جني الأرباح خلال الجلسة قد تزيد، مما يؤدي إلى تصحيحات طبيعية.
وقال السيد دو باو نغوك إن أحد القيود الرئيسية التي تواجه المستثمرين الفيتناميين هو نفسية جني الأرباح في وقت مبكر عندما يصل المؤشر أو السهم إلى ذروة تاريخية.
وقال "خلال السنوات الثلاث الماضية، فشل العديد من المستثمرين في تعظيم أرباحهم لأنهم سارعوا إلى البيع عندما وصلت الأسهم إلى ذروتها".
يعود سبب هذه النفسية إلى بنية السوق، حيث يشكل المستثمرون الأفراد ما بين 80-90% من إجمالي المعاملات، إلى جانب عادة استخدام هامش مرتفع، مما يجعل تقلبات الأسعار أقوى.
وفيما يتعلق باستراتيجية الاستثمار، أكد السيد نغوك أن أهم شيء هو اختيار الأسهم ذات نتائج الأعمال الجيدة والآفاق الإيجابية هذا العام وأسعار لم ترتفع كثيرًا ولا تزال تحافظ على تقييمات معقولة.
وينصح المستثمرين باستغلال التصحيحات في الاتجاه الصعودي لصرف الأموال، مع إدارة محافظهم عن كثب والالتزام بمبدأ تقليص الخسائر عندما تتراجع الأسهم إلى ما دون الحد المسموح به (حوالي 5-10%).
وبالإضافة إلى ذلك، حذر المستثمرين من ضرورة الحد من الخوف من تفويت الفرصة وتجنب شراء الأسهم التي ارتفعت أسعارها ولكنها لا تتمتع بأساس أساسي متين، لأن "هذه الأسهم غالبا ما تنخفض قبل أن يدخل السوق مرحلة التصحيح".
المصدر: https://tuoitre.vn/chung-khoan-se-ra-sao-sau-khi-ap-sat-dinh-1-500-diem-20250718223703548.htm
تعليق (0)